军工行业2024Q2基金持仓分析

2024Q2军工行业重仓市值及配置比例变化：

    全口径产品中，国防军工行业(SW)重仓市值为682.88亿元，环比增加12.84%，环比变化比例排名第5 ；重仓配置比例为2.69%（环比+0.37pct），低配0.22%，配置比例位列31个申万一级行业中第14名，和2024Q1相比提升1名；主动型产品中，国防军工行业(SW)重仓市值为394.97亿元，环比增加17.04%，环比变化比例排名第4 ；重仓配置比例为2.39%（环比+0.43pct），低配0.53%，配置比例位列第17名，距离历史峰值2022Q3的第6名仍有较大提升空间；主动型产品的重仓市值及配置比例的环比增加均显著高于全口径产品，或表明2024Q2更多主动资金青睐于配置军工行业，但主动型产品的低配状态却更显著（0.53%高于0.22%），结合主动型产品2020年配置比例变动情况（Q3比Q2提升1.03pct），我们认为后续军工行业获主动资金配置的提升空间较大

    军工子版块及代表性细分产业链分析：

    子版块中，主动型产品航空/航天/船舶重仓市值及配置比例提升，信息化重仓市值及配置比例同步降低；代表细分产业链战机/发动机/导弹中，主动型产品发动机产业链增持幅度最高，导弹次之，战机产业链配置比例最高（已达到过往6个季度中第2高位），且这三个细分方向均为主机厂及央企表现相对更好；代表细分产业链远火/无人化/卫星中，远火获机构增持幅度最高，无人化及卫星均所有回落；

    重仓个股分析：

    从绝对重仓角度来看，全口径及主动型产品重仓集中度提升显著，并不断向央企聚拢，中国船舶、中航光电、中航沈飞位居前三；但主动型产品重仓民企比例高于全口径产品，可见主动型产品作为增量资金对于民企接受程度相对更高；从增配角度来看，主动型产品增持个股集中在船舶/战机/发动机/导弹四个子版块，其中航天电器、航发动力在重仓市值显著增加的前提下持股数量同步显著提升，或可直接反映增量资金选股偏好。

    风险提示：本表数据统计截止时间为2024.7.21，基金持仓统计数据为前十大重仓，与全部持仓存在偏差，基金季报披露存在滞后性

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