双碳跟踪：对两项方法学公开征求意见 CCER扩容开启

事件描述

    2024 年7 月30 日，生态环境部发布关于就《温室气体自愿减排项目方法学 煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用》《温室气体自愿减排项目方法学 公路隧道照明系统节能》公开征求意见的函，是继2023 年10 月发布第一批CCER 方法学之后，首次对新方法学发布征求意见。

    事件评论

    此前已发布4 项方法学，项目额外性为关键。2023 年10 月24 日生态环境部发布第一批方法学，包括造林碳汇、并网光热发电、并网海上风力发电、红树林营造，该4 类项目均具备显著的降碳增汇作用，但产业处于发展初期不具备财务吸引力，通过开发CCER 获取碳交易收益可以加快其发展进程。CCER 可对减碳增汇有重要贡献但无法通过市场机制获得减排经济回报的行业予以激励（即项目需具备额外性），后续方法学将按照“成熟一批、公布一批”的方式逐渐发布。

    低浓度煤矿瓦斯及风排瓦斯项目及部分公路隧道照明系统项目具备额外性。1）煤矿低浓度瓦斯和风排瓦斯利用：甲烷为第二大温室气体，煤矿瓦斯利用是煤炭甲烷减排的主要途径，浓度低于8%的低浓度瓦斯及风排瓦斯可通过无焰氧化技术进行销毁，过程产生的氧化热用于供电，但投资成本高、经济性差；2）公路隧道照明系统节能：我国公路隧道电耗中照明系统电能消耗占比高达 60%-80%，采用高光效隧道照明灯具和智能照明控制系统是隧道照明系统节能的有效手段，但其投资成本分别为普通隧道照明系统的20%、10%-30%以上，明显高于主流技术。综上，低浓度煤矿瓦斯及风排瓦斯项目及公路隧道照明系统节能项目均可实现行业基准以外的碳减排，但技术成本不具优势，具备额外性。

    上述两项方法学项目预计2030 年合计可实现年二氧化碳减排量2100 万吨。当前已建的低浓度煤矿瓦斯及风排瓦斯项目/采用高光效灯具和智能系统的公路隧道照明系统项目可产生的年减排量约为450/30 万吨二氧化碳当量，至2030 年减排量可增加至约2000/100万吨二氧化碳当量。

    1 月CCER 交易正式启动，近期已发布第一批审定与核查机构名单。自2023 年10 月生态环境部发布《温室气体自愿减排交易管理办法（试行）》、4 项方法学以来，我国CCER进入快速发展阶段；2023 年11 月-12 月，4 项配套制度相继发行；2024 年1 月22 日，全国温室气体自愿减排碳排交易启动；2024 年6 月11 日，国家市场监管总局发布第一批温室气体自愿减排项目审定与减排量核查机构，相关企业可开始走申报流程；本次发布2 项方法学征求意见，CCER 扩容开启。

    CCER 投资逻辑：1）重视额外性表述，并非具备降碳效应都可获CCER，其核心是对相关领域的盈利性补偿，而非提升；2）加速相关降碳属性行业的放量，特别是符合政策支持的发展初期阶段的行业，推动其放量而实现降本。CCER 项目开发、审定与核定需求提升，可关注布局该领域的检测服务机构，例如华测检测、谱尼测试、国检集团等。3）CCER扩容方面，我国公共领域新能源车推广试点和生物柴油试点示范政策均提出探索纳入温室气体资源减排交易机制，受益标的包括卓越新能、宇通重工、盈峰环境、亿华通等。

    风险提示

    1、政策推进进度低于预期；2、项目推进低于预期。

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