综合晨报：美国制造业PMI降低至46.8

　　外汇期货

    　　美国制造业活动创八个月来最大萎缩

    　　美国最新的制造业PMI 降低至46.8，明显低于预期，这表明美国实体经济下行速度加快，市场对于衰退预期上升，美元走低。

    　　股指期货

    　　7 月百城二手房价环比加速下跌

    　　短暂的市场脉冲未能持续，A 股未能迎来8 月开门红。增量资金缺乏依旧是当前棘手的问题。我们建议从估值安全边际相对较高的小盘股指入手，逐步提高敞口。

    　　国债期货

    　　7 月财新中国制造业PMI 为49.8%

    　　债市仍然处于多头行情之中，预计短期仍以震荡偏多为主。但随着利率不断下行，做多国债期货的赔率明显下降。

    　　农产品

    　　ISMA 预计印度2024/25 榨季糖产量为3330 万吨ISMA 最新预计印度24/25 榨季总糖产量（含乙醇耗糖）为3331万吨，同比略减2%。我们预计新榨季印度将放松乙醇耗糖限制，食糖产量或3000 万吨左右及以下。

    　　黑色金属

    　　8 月1 日钢联五大品种库存环比减少10.45 万吨本周五大品种库存继续下滑，以螺纹去库为主，需求延续弱势格局。钢厂检修明显增加，但要维持低产量需要低价和低利润状态，短期钢价反弹力度和空间有限。

    　　有色金属

    　　佛山地区铝锭库存较上一交易日减少0.17 万吨宏观情绪有所改善，铝价阶段反弹。

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