北交所专题报告：24Q2北交所主题基金数量增加 且“后备军”不断扩大

　　截至2024 年7 月22 日，公募基金二季报披露完毕，从基金数量看，24Q2 北交所主题基金数量增加，且随着北交所主题基金审批速度的回升，“后备军”不断扩大，未来有望助推北交所增量资金持续注入。从基金表现看，虽受整体行情持续回调影响，24Q2北交所主题基金收益率仍有所下降，但其中北交所偏股混合型基金表现可圈可点。进一步分析基金重仓情况，24Q2 公募基金整体偏好业绩高增长、高股息、出海概念、热门题材概念等特征的标的。

    　　24Q2 北交所主题基金数量增加，且“后备军”不断扩大有望持续带来增量流动性1）24Q2 全市场共有43 只基金重仓北交所股票（新发的2 只北交所主题基金未披露重仓数据），环比-34.85%。具体来看，24Q2 全市场共有26 只北交所主题基金，环比+8.33%；共有19 只非北交所主题基金重仓了北交所股票（其中3 只为首次重仓），环比-54.76%。

    　　2）从基金重仓市值来看，24Q2 全市场基金重仓北交所股票的持股总市值为27.58 亿元（环比-9.76%），占比 0.10%（环比-0.01pct）；其中，北交所主题基金与非北交所主题基金重仓北交所股票的持股总市值分别为23.18 亿元、4.41 亿元（环比-5.55%、-26.93%），分别占全市场基金前十大重仓股持股总市值的0.09%、0.02%（环比-0.003pct、-0.006pct），非北交所主题基金持股总市值环比下降幅度相对较大。

    　　3）从主题基金“后备军”来看，截至2024 年7 月27 日，共有5 只北证50 成份指数型和1 只北证50 成份指数增强型发起式证券投资基金已获批复待发行，加上2 只获批复后已发行的基金，今年共有8 只北证50 指数型（含指数增强）主题基金获批复，相比23 年的5 只提升明显。随着北交所主题基金审批速度的回升，“后备军”不断扩大，未来有望助推北交所增量资金持续注入，带动流动性进一步提升。

    　　24Q2 虽北交所主题基金收益率仍有所下降，但其中北交所偏股混合型基金表现可圈可点

    　　1）受整体行情持续回调影响，24Q2 北交所主题基金收益率仍有所下降，但其中北交所偏股混合型基金表现可圈可点。具体来看，24Q2 13 只北交所被动指数型基金（不含新发未披露数据的东财北证50 指数基金）的区间收益率均值为-14.38%，总规模为22.21 亿元（环比+4.31%）；11 只北交所偏股混合型基金的区间收益率均值为-11.53%，总规模为25.21 亿元（环比-11.88%）；1 只北交所增强指数型基金的区间收益率为-14.08%，规模为4.50 亿元（环比-14.84%）。对比而言，24Q2 11 只北交所偏股混合型基金中有9 只区间收益率高于北交所被动指数型基金区间收益率均值，占比81.82%，同时11 只北交所偏股混合型基金中有10只区间收益率高于北证50 指数区间涨跌幅（-16.18%），占比90.91%。

    　　24Q2 公募基金整体偏好具有业绩高增长、高股息、出海概念、热门题材概念等特征的北证标的

    　　1）整体来看，24Q2 公募基金整体偏好具有业绩高增长（如锦波生物、建邦科技等）、高股息（如同力股份、克莱特等）、出海概念（如华洋赛车、颖泰生物等）、热门题材概念（如凯德石英、曙光数创）等特征的公司。

    　　2）以重仓市值加总口径对北交所主动权益基金和非北交所主动权益基金持仓偏好进行对比，24Q2 北交所主动权益基金重仓北证标的业绩高增长、高股息、出海概念等特征更为突出，而非北交所主动权益基金重仓北证标的热门题材概念的特征则更明显，且重仓北证标的仍呈现流通盘更大、持仓市值更为集中的特征。

    　　3）以各基金重仓口径对北交所主动权益基金和非北交所主动权益基金持仓偏好进行对比，24Q2 分别有3 只及5 只北证标的新进入各北交所及非北交所主动权益基金的前十大重仓股队列，其中新进入各北交所主动权益基金重仓队列的北证标的高股息的特征更明显，新进入各非北交所主动权益基金重仓队列的北证标的热门题材概念的特征更为突出。

    　　4）就各北交所主动权益基金调仓情况而言，24Q2 各管理人整体仍偏好具有高成长性、优质细分行业龙头等特征的公司，同时部分呈现对红利股、出口相关个股的配置偏好。

    　　风险提示

    　　政策落地不及预期风险；数据统计偏差风险；报告数据均来自于历史公开数据整理分析，历史业绩不代表未来；报告涉及基金产品仅为举例或陈述事实之用，不涉及具体的产品推荐。

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