ABS 7月月度跟踪：公募基金持仓市值已连续10个季度下降

　　市场观察：

    　　公募基金持仓市值已连续10 个季度下降，整体持有ABS 比例不高，持有ABS 的基金主要以中长期纯债型基金和货币市场型基金为主。截至2024 年6 月末，公募基金持有ABS 总市值为446.80 亿元，环比下降11.56%，持有ABS 占债券投资市值比例为0.27%，较24 年一季度下降0.06pct；持仓ABS 的基金共有448 只，数量环比下降6.86%。细分类型来看，披露持仓中持有ABS 多为企业应收账款类、供应链应付账款类，偏好中短期限、中高评级标的。

    　　2024 年7 月2 日，建信住房租赁基金持有型不动产ABS 设立，发行规模11.7 亿元，产品总期限为66 年，是国内首单住房租赁持有型不动产ABS 产品，也是继中交路建清西大桥持有型不动产ABS 后全国第二单持有型不动产ABS 产品。

    　　一级发行：1-7 月ABS 发行量合计9608.33 亿元，同比下降1.73%，净融资额合计-2879.26 亿元，同比上升19.79%。

    　　7 月ABS 发行量合计1940.51 亿元，其中企业ABS、信贷ABS、ABN 发行量分别为1081.66、404.07、454.78 亿元；净融资额合计342.37 亿元，企业ABS、信贷ABS、ABN 净融资额分别为175.69、10.25、156.43 亿元。

    　　二级成交：7 月ABS 平均换手率为4.50%，换手率较上月1.16pct。

    　　投资者结构：6 月信贷ABS 持有机构以商业银行为主，占比73.87%，环比-0.88pct。交易所企业ABS 持有人呈多元化，7 月上交所企业ABS 持有人以银行自营为主，占比30.44%，环比-0.89pct，6 月深交所企业ABS 持有人以一般机构和信托机构为主，合计占比51.46%，环比+1.08pct。

    　　利差：窄幅震荡，截至7 月31 日，RMBS、消费金融、对公贷款与租赁债权、企业ABS 与中短票利差分别为9.97、11.23、15.74 和13.96BP，较上月分别变动2.38、0.38、-1.51 和-0.27BP。

    　　风险提示：数据统计误差、政策调整风险。

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