农产品研究跟踪系列报告(120)：生猪价格稳步抬升 蛋白消费或迎季节性提振

　　周度农产品价格跟踪：猪价稳步抬升，看好下半年景气上行。

    　　生猪：本周商品猪价和仔猪价格环比上涨。8 月2 日生猪价格19.86 元/公斤，环比上涨3.87%；7kg 仔猪价格506 元/头，环比上涨0.66%；淘汰母猪14.00元/公斤,环比上涨2.71%。

    　　白鸡：短期淡季压力显现，中期看好猪禽共振。8 月2 日，鸡苗价格3.45元/羽，环比上涨12.75%；毛鸡价格7.73 元/千克，环比上涨0.91%。

    　　黄鸡：供给维持底部，需求逐步改善。青脚麻鸡价格8 月2 日为5.26 元/斤，环比上涨0.57%，同比下跌10.85%。

    　　鸡蛋：补栏淡季不淡，中期供应压力仍大。8 月2 日，鸡蛋主产区价格4.26元/斤，环比上涨2.65%，同比下跌9.75%。

    　　大豆、豆粕：供应宽松渐成趋势，中期盘面震荡下行。8 月2 日大豆现货价为4468 元/吨，环比下跌0.38%；豆粕现货价3028 元/吨，环比下跌3.44%。

    　　玉米：全国售粮进度已达94%，供给压力边际减轻。8 月2 日国内玉米现货价2378 元/吨，较上周同期下跌0.75%，较去年同期下降16.68%。

    　　白糖：短期利空释放充分，中期关注产区天气。8 月2 日，国内广西南宁糖现货价为6450 元/吨，较上周环比下跌0.62%。

    　　橡胶：短期供给逐步上量，价格底部不悲观。8 月2 日，20 号标胶上海现货价为12245 元/吨，环比上涨1.62%，同比上涨28.62%。

    　　核心观点：看好养殖布局，关注种子转基因催化。1）生猪养殖：猪价表现淡季不淡，看好板块下半年景气上行。2）黄鸡：前期产能回落，未来有望与猪价反转同步共振。3）白鸡：中期供给充足，有望随猪价反转开启高景气。4）动保：关注非瘟疫苗、宠物疫苗等新品研发进展。5）肉制品：今年猪价处于周期景气上行初期，看好双汇发展业绩上行及高分红。6）饲料及宠物：饲料会向技术服务类企业集中，核心看好海大集团等。宠物板块出口表现较好，或迎来较好机会。7）种植链：转基因商业化落地，看好技术领先种企迎来成长黄金期。糖市短期边际供强需弱，看好中期基本面。

    　　投资建议：推荐养殖。1）生猪推荐：华统股份、巨星农牧、唐人神、新五丰、天康生物、神农集团、温氏股份、牧原股份等；2）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等；3）肉制品推荐：双汇发展；4）种业推荐：丰乐种业、隆平高科、大北农、登海种业等；5）动保推荐：科前生物、回盛生物等；6）饲料推荐：海大集团等。

    　　风险提示：恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。

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