交通运输行业周报：继续看好暑期旺季需求修复 关注集运运价回暖情况

　　暑期旺季过半，继续看好旺季需求修复。民航方面，需求端，2024 年暑运期间民航市场预计将延续旺季市场态势，根据民航局测算，预计2024 年暑运期间旅客运输总量有望达到1.33 亿人次，日均旅客运输量215 万人次，比2019 年增长10%，比2023 年增长5%。运力端，据飞常准民航看板统计，24 年暑运首月7 月国内航线实际执行客运航班量44.2 万班次，同比2023 年增长2%，同比2019 增长14%。7 月31 日国内单日客运航班量达最高值，为14627 班次。国际及地区航线实际执行客运航班量6.5 万班次，同比2023 年增长61%，已恢复至2019 年同期的76%。铁路方面，24 年7 月学生流、旅游流、探亲流等出行需求旺盛，铁路客流保持高位运行。据国铁集团数据，7 月全国铁路累计发送旅客4.23 亿人次，同比增长4%；日均发送旅客1363 万人次。

    　　国铁集团加大运力投放，全国铁路日均安排开行旅客列车10636 列。

    　　红海局势常态化、供需趋紧叠加身处传统旺季，集运运价维持高位。24 年红海局势带来的影响常态化，Q2 以来运价的上涨主要由于供需端的双重支撑，一方面绕行带来运力的短缺，另一方面需求旺季前置导致订舱量大幅增加，航司逐步开启涨价，叠加南美、非洲和美东美西等航线的共振上行，集装箱市场运价大幅上行，价格屡创2023 年以来新高。此外，全球集装箱运输具备较强的季节性，7-8 月为集运旺季，传统需求旺季会对运价构成支撑，进而支撑集运的整体行情维持高位。截至2024 年8 月2 日，集运指数（欧线）期货价格、SCFI 综合运价指数较年初分别上涨176%、82%。短期内港口拥堵和罢工事件对港口运行造成冲击，中期来看欧美补库需求仍存，集运需求有望维持景气。

    　　本周中东地缘政治事件频发，中东局势再起波澜，市场对红海复航的担忧消退。自6 月初联合国安理会通过加沙停火决议以来，中东地缘政治局势呈降温态势，引发对红海复航的担忧，欧线运价期货和美线运价现货有所回调。但本周中东地缘政治事件频发，哈马斯领导人遇刺，黎以冲突加剧，中东局势紧张度提升。7 月31 日，伊朗伊斯兰革命卫队在一份声明中宣布，哈马斯高级领导人伊斯梅尔·哈尼亚当地时间周二在德黑兰被杀。事件发生后，相关各方反应强烈，哈马斯称哈尼亚被杀不会颠覆哈马斯，正发动一场公开战争来解放耶路撒冷，并准备付出各种代价。伊朗最高领袖哈梅内伊已下令伊朗直接打击以色列，以报复哈马斯领导人哈尼亚在德黑兰被杀。此外，7 月31 日以色列空袭黎巴嫩首都贝鲁特，并宣布击毙黎巴嫩真主党高级指挥官舒克尔。哈尼亚遇刺或将导致6 月以来联合国安理会努力推动的巴以谈判走向失败，中东地缘政治风险将再度走向紧张，市场对红海复航的担忧消退，运价有望维持高位。

    　　投资建议：（1）国企改革深入推进，交运行业高股息央企价值凸显，建议关注公路子行业的深高速、吉林高速等，铁路子行业的大秦铁路、广深铁路等，港口子行业的上港集团等，供应链子行业的厦门国贸、厦门象屿等。（2）地缘政治局势紧张，中长期运力增长缓慢，看好油运及集运景气持续，建议关注中远海控、中远海能、招商轮船、招商南油；（3）我国宏观经济稳步向好，航空运输需求有望稳步修复，建议关注中国国航、南方航空、中国东航、海航控股、春秋航空、吉祥航空、上海机场、首都机场、白云机场；（4）快递业务量有所回暖，短期行业竞争有望趋缓，建议关注顺丰控股、中通快递、圆通速递、韵达股份、申通快递。

    　　风险分析：地缘政治风险、交通运输需求修复不及预期、行业竞争加剧风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。