信用债市场回顾：信用跟踪：7月非金产业债净融资2091亿

　　评级跟踪

    　　本周（7.29-8.2）共有15 家发行人及其债券发生跟踪评级调整。其中岭南生态文旅股份有限公司、海南普利制药股份有限公司的评级下调超过一级。

    　　本周（7.29-8.2）共1 只债产业债、6 只城投债隐含评级发生变动，涉及主体共2 家，分别为上实融资租赁有限公司和江苏双溪实业有限公司。

    　　一级市场

    　　7 月非金信用债净融资为2303.2 亿元，城投债净融资为212 亿元，产业债净融资为2091.2 亿元。

    　　本周（7.29-8.2）非金信用债净融资额为473.61 亿元，相比上周下降170.38亿元；金融债净融资额-838.90 亿元，相比上周下降1077.90 亿元，其中银行二级资本债净融资额为0 亿元，永续债净融资额为-470 亿元。二级资本债相比上周下降300 亿元，永续债相比上周下降484 亿元。

    　　一级市场情绪与期限

    　　截至本周（7.29-8.2），7 月所有信用债有投标倍数的主体中1 倍以上投标量占比为75%，城投债、产业债7 月1 倍以上投标量占比为86%、65%。8 月所有信用债有投标倍数的主体中，1 倍以上投标量占比为89%。有投标倍数的城投债、产业债中1 倍以上投标量占比为91%、85%。

    　　7 月，金融债发行期限为4.35 年，非金融债发行期限为4.10 年。

    　　二级市场：成交量较上期下降

    　　银行间和交易所信用债合计成交90,743.64 亿，总交易量相比上周下降。分类别看，银行间短融、中票和企业债分别成交1659.83 亿元、3047.48 亿元、124.9 亿元，交易所公司债和企业债分别成交2774.59 亿元和140.41 亿元。

    　　交易所公司债市场和企业债市场交易活跃度较上周下降。公司债成交活跃债券净价上涨数大于下跌数，企业债成交活跃债券净价上涨数大于下跌数。总的来看公司债净价上涨496 只，净价下降302 只；企业债净价上涨176 只，净价下跌140 只。

    　　风险提示：宏观经济变动超预期、城投信用风险、政策超出预期；本报告为市场情况监控，不构成投资建议。

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