建筑行业周报：建筑业PMI环比下降 扩内需交易持续演绎

　　核心观点

    　　7 月我国制造业PMI 为49.4%，环比下降0.1 个百分点，建筑业PMI 环比下降1.1 个百分点至51.2%，环比降幅略超过过去5 年平均的0.9 个百分点，受天气等季节性因素与专项债发行偏慢影响较大，细分项中新订单、人员和业务活动预期均有所下降，销售价格有所上升，预计随着秋冬施工旺季到来，行业景气度将上升。本周主要建筑央企均披露上半年经营数据，二季度新签合同额同比下降7.1%，但周内扩内需交易持续演绎，建筑行业指数跑赢沪深300 指数3.6 个百分点，我们持续看好基建相关央国企。

    　　行业动态信息

    　　行情回顾：本周中信建筑指数上涨2.9%，沪深300 下跌0.7%，板块跑赢大盘3.6 个百分点。建筑子板块中，建筑设计及服务表现最好，跑赢大盘8.3 个百分点。本周涨幅前三公司为深城交（+38.9%）、岭南股份（+23.7%）和招标股份（+20.8%）。

    　　融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额1995 亿元，到期地方政府专项债411 亿元，专项债融资净额1584 亿元。其中，2024 年内累计新增专项债发行总额17773 亿元，2024 年发行进度45.6%。2）城投债：本周城投债融资总额517 亿元，融资净额90 亿元，较上周上升233 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额382 亿元，2024 年累计同比下降41%。

    　　行业要闻：1）国家统计局：上半年全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3 亿元，同比增长3.5%；（财联社）2）交通运输部：推动收费公路政策优化，发展通用航空和低空经济；（财联社）3）7 月份建筑业PMI 为51.2%，环比下降1.1 个百分点；（wind）4）国务院：推进基于数字化、网络化、智能化的新型城市基础设施建设；加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造。（财联社）

    　　行业观点：下半年专项债发行和使用有望加速，财政和货币政策加力，基建投资增速有望抬升，建议关注四川路桥、中钢国际、中国建筑、隧道股份、中国铁建、中材国际、中国交建等高股息央国企。此外，新质生产力与低空经济板块建议关注中国电建、中国能建、中国核建、中交设计、江河集团、设计总院、深城交、华设集团等。

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