可转债周报：转债市场上涨 YTM中枢下移较大

　　本周A 股市场和转债市场均小幅上涨。微盘股修复幅度较大，带动转债高分位YTM 下行。转债成交额下降。

    　　本周股市和转债市场上涨。截至周五收盘，上证指数报收2,905.34，较上周上涨0.50%。深证成指下跌0.51%，创业板指下跌1.28%，沪深300 下跌0.73%。本周上证转债指数上涨0.53%，中证转债指数上涨0.63%。本周申万行业指数23 涨、8 跌：上涨前三的行业分别为综合行业、社会服务和建筑装饰，涨幅分别为6.16%、5.49%和3.27%；下跌幅度前三的行业分别为电力设备、公用事业和煤炭，跌幅分别为2.04%、1.75%和1.63%。

    　　A 股成交额走高，转债市场成交额下降。市场走高，A 股市场成交量放量。A 股市场成交额总计36,214.78 亿元，较上周增加4,527.19 亿元。本周可转债成交额总计2,671.89 亿元，较上周成交额减少901.20 亿元。

    　　转债YTM 中枢下移，绝对价格上行。微盘股前期跌幅过大，本周上证2000 指数涨幅大超沪深300、上证指数等。微盘股超跌反弹，转债高分位YTM 下移幅度大于50%分位YTM。转债的绝对价格中位数也较上周收盘上行0.69 元。

    　　风险提示：宏观经济恢复不及预期，市场系统风险仍存。

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