天风汽车周报：24H1车企销量出炉 国产新能源表现强势

　　24H1 车企销量出炉，国产新能源表现强势

    　　新能源车表现淡季不淡。根据乘联分会，7 月份因传统生产淡季、市场需求不足以及局部地区高温洪涝灾害等极端天气等因素影响，总体市场走势不强。但随着国家“以旧换新”政策效果逐渐显现，截至7 月25 日中午，汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请36.4 万份，单日新增已超过1 万份，申报量大幅增长体现了报废更新的拉动效果喜人。随着7 月25 日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，提高汽车报废更新补贴标准。新补贴标准提高至购买新能源乘用车补2 万元、购买2.0 升及以下排量燃油乘用车补1.5 万元，随着报废更新的新能源较燃油车补贴多5000 元的补贴优势，新能源车市场消费热情进一步激发，插混与增程的市场表现进一步走强，7 月车市终端销量同比降幅进一步收窄，呈现出“淡季不淡的”的趋势，新能源车受益尤其明显。

    　　政策端&供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。

    　　中央财经委牵头推进汽车以旧换新政策，政策催化下需求悲观预期纠偏。

    　　据商务部负责人提供的数据，截至7 月25 日，汽车以旧换新信息平台收到汽车报废更新补贴申请36.4 万份，单日新增已超过1 万份，相较于1 个月前的单日新增5100 余份申请量已有接近翻倍增长。同时，随着小米SU7上市、北京车展上众多新车发布、以及下半年比亚迪DM5.0 和鸿蒙智行（享界S9、智界R7 等）一系列新车将陆续上市，供给端强势发力。

    　　投资建议：

    　　重点看好奇瑞产业链；

    　　赛道维度看好轻量化、线控底盘、车灯、座舱，建议关注：

    　　1、零部件：瑞鹄模具、爱柯迪、华达科技、伯特利、拓普集团、保隆科技、新泉股份、博俊科技（天风电新团队覆盖）、继峰股份、上海沿浦、沪光股份、常熟汽饰、星宇股份、飞龙股份等；

    　　2、整车：长安汽车、江淮汽车等；

    　　3、域控制器：德赛西威、均胜电子、科博达等；4、智能座舱：华安鑫创、上声电子（天风电新团队覆盖）等。

    　　风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。

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