银行业日报：国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》

　　投资要点：

    　　板块表现：

    　　8 月2 日，沪深300、银行指数均收跌。截至收盘，沪深300 指数下跌1.02%，银行指数下跌0.43%。分板块来看，国有行、农商行分别上涨0.23%、0.02%，股份行、城商行分别下跌0.99%、0.33%。

    　　个股表现：

    　　截至收盘，涨幅前三的银行分别为南京银行+1.38%、长沙银行+1.07%、齐鲁银行+0.87%。跌幅前三的银行分别是招商银行-1.31%、平安银行-1.27%、浦发银行-1.17%。

    　　行业新闻：

    　　（1）国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》。《意见》提出6 方面20 项重点任务。

    　　（2）国家金融监督管理总局印发《关于普惠信贷尽职免责工作的通知》。《通知》指出，银行业金融机构在普惠信贷业务出现风险后，经过有关工作流程，认定相关人员尽职履行职责的，免除其全部或部分责任，包括内部考核扣减分、行政处分、经济处罚等责任。

    　　（3）中国人民银行召开2024 年下半年工作会议。会议要求，一是继续实施好稳健的货币政策。二是加强做好金融“五篇大文章”统筹规划和政策落地。三是持续防范化解重点领域金融风险。四是深化金融改革开放和国际金融合作。五是持续提升金融服务和管理水平。

    　　重点数据跟踪

    　　PB 估值：从近5 年的估值分位数看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的是民生银行、贵阳银行、西安银行。

    　　股息率：银行板块股息率在各行业板块中排名第2。个股层面来看，平安银行、兴业银行、上海银行股息率最高。

    　　行业观点

    　　今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

    　　投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。

    　　风险提示

    　　政策效果不及预期，市场风格切换。

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