汽车与零配件行业周报：老旧营运货车报废更新细则发布 零跑向欧洲发运首批电动汽车

　　汽车行业行情：

    　　近一周(2024 年7 月26 日-8 月2 日)：申万汽车指数下跌1%，新能源整车指数上涨2%，汽车零部件指数上涨1%，商用车指数上涨1%。相对万得全A，近一周，申万汽车指数跑输2%，新能源整车指数跑赢2%，汽车零部件指数相对持平，商用车指数相对持平。

    　　汽车行业近一个月(2024 年7 月3 日-8 月2 日，下同)涨幅靠前的标的为：金龙汽车、北巴传媒、安凯客车、潍柴重机和动力新科；跌幅靠前的标的为*ST 越博、艾可蓝、正强股份、科博达和上海沿浦。

    　　乘用车：7 月1-28 日，乘用车市场零售139.2 万辆，同比下降3%，环比下降11%；全国乘用车厂商批发135.7 万辆，同比下降17%，环比下降28%。新能源：7 月1-28 日，乘用车新能源车市场零售72.2 万辆，同比增长31%，环比下降5%；全国乘用车厂商新能源批发74.1万辆，同比增长18%，环比下降15%。

    　　老旧营运货车报废更新细则发布。我们认为，本次补贴细节的发布，说明以旧换新政策有一定的长效机制。我们预计，后续国内重卡市场将沿着“老旧产能报废-运力收缩-运价提升-新车销量提升”的路线演进，重卡新车的销量有望受到长期拉动。推荐重卡整车企业中国重汽、福田汽车，关注一汽解放、潍柴动力以及重卡产业链奥福环保、中原内配等。

    　　理想汽车：客户对智驾的认可度提升，7 月创月交付量历史新高。据理想汽车董事长兼CEO 李想，自理想无图NOA 发布以来，用户对智驾技术的关注和认可显著提升。7 月理想门店NOA 试驾占比实现翻倍增长，搭载无图NOA 功能的AD Max 车型订单量大幅增加。

    　　比亚迪与优步达成战略合作，计划在全球关键市场投放10 万辆全新比亚迪电动汽车，以进一步扩大优步平台上的电动车阵容。

    　　零跑国际于7 月从中国向欧洲发运首批零跑电动汽车。

    　　AITO 问界第40 万辆新车下线。

    　　投资策略与建议：

    　　Robotaxi 逐渐成熟，自动驾驶开始有效变现，推荐有大模型能力的整车和兼具产业升级+国产替代的零部件，包括小鹏汽车、伯特利、耐世特，关注理想汽车、宇通客车；

    　　欧盟加税等新情况提升了出海门槛，但海外蓝海仍在。能够通过战略合作、绝对实力突破门槛的企业仍然非常看好，包括比亚迪、零跑汽车、中国重汽、潍柴动力、宇通客车等；

    　　Q2 业绩线，看好川环科技、中鼎股份、瑞鹄模具等。

    　　风险提示：经济发展不及预期，原材料价格大幅上涨。

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