交通运输仓储行业周报：嘉友国际公告员工持股计划 国务院发布促消费意见
板块市场回顾
本周（7/29-8/2）交运指数上涨1.8%，沪深300 指数下跌0.7%，跑赢大盘2.5%，排名13/29。交运子板块中公交板块涨幅最大(+11.3%)，快递板块跌幅最大(-0.8%)。
行业观点
快递：国家邮政局联合八部门发文，推进国家邮政快递枢纽布局建设。国家邮政局联合八部门印发《关于国家邮政快递枢纽布局建设的指导意见》，提出到2027 年初步建成30 个左右国家邮政快递枢纽，在全国形成示范带动作用；到2035 年建成80 个左右国家邮政快递枢纽，包括15 个左右全球性国际邮政快递枢纽、20 个左右区域性国际邮政快递枢纽、45 个左右全国性邮政快递枢纽，每个枢纽可因地制宜布局建设1-3 个国家邮政快递枢纽功能区，形成布局合理、功能完备、智慧高效、绿色安全的国家邮政快递枢纽网络。
物流：嘉友国际公告员工持股计划，业绩考核目标显著提升。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4591 点，同比-1%，环比-0.864%。7 月29 日，嘉友国际公告2024 年员工持股计划（草案）。本次员工持股计划考核年度为2024-2026 年三个会计年度，根据考核年度的归母净利润较2023 年的增长率或累计增长率分别设定目标值，经测算，2024-2026年对应的净利润目标分别为15.6 亿元、21 亿元、26 亿元，同比分别增长50%、35%、25%，显示公司对于未来发展的信心。8 月1 日，密尔克卫发布2024 年半年度报告。2024Q2 公司实现营收30.97 亿元，同比增长42.2%；实现归母净利润1.6 亿元，同比增长9.6%。危化品物流市场规模不断扩大，龙头份额继续提升。当前已看到运价底部反弹，危化品物流行业可迎来业绩改善。推荐兴通股份、嘉友国际。
航空机场：国务院发布促进服务消费高质量发展的意见，优化入境政策及加快恢复航班量。本周（7/27-8/2）全国日均执飞航班量16631 班，恢复至2019 年110%（+3.8pct）；其中国内线日均14509 班，为2019 年117%（+4.4pct）；国际线日均1763 班，为2019 年79%（+1.2pct）；地区线日均359 班，为2019 年71%（+4.9pct）。8 月3 日，国务院发布关于促进服务消费高质量发展的意见，提到优化入境政策和消费环境，加快恢复航班班次，提供多样化支付服务，研究扩大免签国家范围，深化文化旅游年活动。根据飞常准，7 月国内航线执行客运航班量44.2 万班次，同比2023年增长2%，同比2019 增长14%；国际及地区航线执行客运航班量6.5 万班次，同比2023 年增长61%，已恢复至2019年同期的76%。其中，7 月国内经济舱机票均价840 元左右（不含税），同比2023 年下降15%。本周布伦特原油期货结算价为76.81 美元/桶，环比-5.32%，同比-9.54%；2024 年8 月，国内航空煤油出厂价（含税）为6505 元/吨，环比+3.4%，同比+3.8%。本周美元兑人民币中间价为7.1376，环比+0.15%，同比-0.1%。2024Q3 人民币兑美元汇率环比+0.7%。
航运港口：集运运价环比下降。集运：本周CCFI 环比-2.2%，同比+145.3%；SCFI 环比-3.3%，同比+240.4%。上周中国内贸集装箱运价指数PDCI 为999 点，环比持平，同比+0.60%。油运：本周BDTI 环比-6.9%，同比+17.5%；BCTI 环比-7.2%，同比+5.4%。干散货运输：本周BDI 指数为1675 点，环比-7.4%，同比+48.5%。油运供需向好，看好旺季反弹。推荐中谷物流、中远海能。
公路铁路公交：高速公路累计通车量环比下降2.13%。上周（7 月22 日-7 月28 日）全国高速公路累计货车通行5126.1万辆，环比下降2.13%。2024 年28 周G7 全国公路货运整车流量指数为106.79，同比-10.95%。全国主要公路运营主体8 月2 日收盘股息率10 家高于中国十年期国债收益率（当前为2.13%），板块配置比较有性价比。利率下行市场防御风格，重点关注高股息公路板块，推荐招商公路。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险
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