房地产行业点评：销售环比回落 期待政策加码

　　克而瑞发布2024 年7 月房地产企业销售TOP100 排行榜，百强房企单月全口径销售金额同比下降20.5%。保利发展单月销售排名行业第一，实现销售金额253 亿元，万科地产和招商蛇口分列二三位，单月分别实现销售金额198 亿元和159 亿元。

    　　行业：销售环比回落，仍待政策加码

    　　7 月百强房企单月累计实现销售金额3028 亿元，同比-20.5%，环比-35.6%，销售增速环比下降。7 月，政策延续5 月后的放松态势，各城市下调首付比例、住房贷款利率下限及公积金贷款利率，同时，重点城市放松限购门槛，各地“去库存”政策频出。综合来看，中央政治局会议定调房地产新形势后，房地产各项政策均持续放松，我们预计，随着相关政策的持续出台，销售端数据有望得到改善。

    　　房企：部分房企单月同比增长，TOP16-30 名房企表现稍强7 月单月销售超百亿的房企数量为6 家，较上年同期减少4 家。保利发展单月实现全口径销售金额253 亿元，万科地产和招商蛇口单月分别实现销售金额198 亿元和159 亿元，分列行业前三。从销售增速来看，7 月排名TOP16-30 房企的表现稍优于其余各梯队，各梯队均呈现出下滑的态势；TOP30 房企中销售规模正增长的房企达到9 家，其中远洋集团和电建地产同比增速均超100%。

    　　投资建议：中央政治局会议定调房地产新形势后，房地产政策持续放松，重点城市“认房不认贷”放宽后，限购政策也逐步松动。当前，房地产行业政策持续推动，销售有望探底企稳，板块估值较低，值得重点关注。我们重点推荐房企包括滨江集团、华发股份、保利发展、招商蛇口、万科A 等；相关受益标的包括华润置地、绿城中国、中国海外发展等。

    　　风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研报中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

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