北交所周报：北证50底部震荡 回购热度再起

　　北证50 指数周涨跌幅为0.3%，多数行业下跌。本周，北证50 涨跌幅为0.3%。

    　　北交所249 家上市公司中，有96 家公司周涨幅为正，恒拓开源（+22.8%）涨幅领先，其次是欧康医药（+13%）、华信永道（+10.4%）等，跌幅最大的是则成电子（-24.6%）。从行业来看，本周北交所多数行业下跌，美容护理（+6.3%）涨幅领先，其次是医药生物（+3.6%）、计算机（+1.3%），家用电器（-7.4%）跌幅最大。

    　　本周北交所整体交易活跃度有所回落。本周北交所日均成交额约为43.49 亿元，较上周的45.59 亿元稍有下滑。北交所本周整体成交额为217.43 亿元，较上周的227.93 亿元下降4.61%；成交量为23.23 亿股，较上周24.54 亿股下降5.33%。

    　　本周北交所的换手率水平回落至18.95%。

    　　回购热度再起，广厦环能业绩高增。北交所上市审核稳步推进，本周新增万泰股份、胜业电气、天威新材、三协电机、科力股份五家问询更新。本周共有国子软件、夜光明、峆一药业、安达科技4 家北交所公司公告股份回购，其中国子软件、夜光明、峆一药业用于员工持股计划或股权激励，安达科技用于减少注册资本。本周广厦环能披露半年报业绩，2024 年上半年实现营业收入3.44亿元/+29.73%，归属于上市公司股东的净利润0.95 亿元/+32.08%。截至目前，已有3 家/13 家北交所公司披露/预告上半年业绩。

    　　本周北交所关联的主题基金与指数基金表现均有所回升。主题基金中，广发北交所精选两年定开混合A 涨幅最大（0.62%），强于北证50 整体表现。本周北交所指数基金产品整体表现稍弱于北证50 指数，其中招商北证50 成份指数发起式A 涨幅最大（0.29%）。

    　　北交所整体市盈率约19.1 倍，较上周稍有回落。截至8 月2 日，北证A 股的市盈率为19.1 倍，较上周稍有回落，科创板公司和创业板公司市盈率较上周稍有回升，分别32 倍和26.7 倍，北交所与双创板块估值差保持相对稳定。分行业看北交所上市公司的市盈率，国防军工平均市盈率最高，为72.1 倍，传媒行业（68.9 倍）与医药生物（68.6 倍）紧随其后，市盈率相对较低的行业是家用电器、电子和基础化工。

    　　投资建议：北交所日均成交额从百亿水平缩量至50 亿元左右，但板块换手率水平仍相对较高。前期北证板块调整较多，现阶段估值水平相对较低，板块投资价值凸显，因此我们认为北证可关注估值修复机会。对于2024 年下半年投资策略，我们推荐四个主要方向：1）聚焦业绩增速较高、研发投入较强的成长性公司；2）关注国央企“一利五率”，聚焦净资产收益率高、经营风险较低的稳健性公司；3）关注募投项目产能释放以及外延并购助推业绩提升的公司；4）关注提升股东回报，股息率较高的公司。

    　　风险提示：政策支持力度低于预期的风险，科技创新性不足的风险，市场竞争加剧的风险。

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