通信行业周报：北美云厂资本开支上行 高轨互联网卫星成功发射

市场整体行情及通信细分板块行情回顾

    周行情：本周（2024.07.29-2024.08.02）上证综指上涨0.50%，深证成指回调0.51%，创业板回调1.28%。本周申万通信回调0.12%。

    考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业发展，我们给予通信及电子行业“推荐”评级。

    细分行业：本周（2024.07.29-2024.08.02）通信板块三级子行业中，通信工程及服务上涨幅度最高，涨幅为6.04%，通信线缆及配套回调幅度最高，跌幅为3.60%，本周各细分板块主要呈上涨趋势。

    个股方面：本周（2024.07.29-2024.08.02）通信板块涨幅分析方面， 欧比特（ 39.96%） 、高鸿股份（ 15.71%） 、纵横通信（14.37%）涨幅分列前三。

    北美云厂业绩及资本开支

    Meta：Q2 营收390.71 亿美元，同比增长22%，剔除汇率变动的影响同比增长23%；净利润134.65 亿美元，同比增长73%。资本开支方面，Q2 共实现84.7 亿美元（其中包括金融租约的本金付款），2024全年的资本开支由350-400 上调至370-400 亿美元，同时预计2025年的资本支出将大幅增长。

    Google：Q2 营收为847 亿美元，同比增长14%，或者按恒定货币计算增长15%；净收入236 亿美元，同比增长28%。资本开支方面，Q2 共实现132 亿美元，环比增长10%。同时，AI 大模型部门的数据首次独立披露。

    微软：Q2 营收为647 亿美元，同比增长15%，或者按恒定货币计算增长16%；净收入220 亿美元，同比增长 10%。资本开支方面，25 财年（2024 年H2 至2025H1）的资本开支将高于2024 财年，同时预计未来资本开支将逐季增加。

    亚马逊：Q2 净销售额为1480 亿美元，同比增长10%，不计入汇率变动的影响为同比增长11%；净利润为135 亿美元，同比增长100%。其中，用于购买资产及设备的现金流176 亿美元，同比增长54%。自研芯片Trainium 训练芯片与Inferentia 推理芯片性价比具优势，目前已迭代至第二代。（信息来源：Ifind、新浪财经）? 建议关注方向：算力产业链、卫星互联网

    推荐标的：

    算力：中际旭创（300308.SZ）；新易盛（300502.SZ）；源杰科技（ 688498.SH ） ； 沪电股份（ 002463.SZ ） ； 工业富联（601138.SH）

    卫星通信：海格通信（002465.SZ）；富士达（835640.BJ）；中国电信（601728.SH）；复旦微电（688385.SH）。

    风险提示：

    国际政治环境不确定性风险、市场需求不及预期风险。

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