金融行业周报：股份行调降存款利率 人身险产品预定利率分批下调

1、中国银行业理财市场半年报告发布。7月30日，银行业理财登记托管中心发布《中国银行业理财市场半年报告（2024年上）》，对2024年上半年银行业理财市场情况进行统计分析，并以专题形式梳理总结理财行业发展环境、理财产品、理财投资者、市场机构与服务等情况。报告显示，截至2024年6月末，银行理财市场存续规模为28.52万亿元，较年初增加6.43%，同比增加12.55%。综合来看，二季度以来，理财产品规模扩大的速度进一步加快，主要原因是由于“手工补息”的停止，导致银行存款向理财市场转移。固定收益类理财产品成为存款转移的主要目的地，主要因为其收益率相对银行存款利率更具吸引力。而现金管理类产品因持有较高比例的存款类资产，同样受到“手工补息”取消的影响，面临一定的资金流出压力。

    2、人身险产品预定利率分批下调，鼓励开发长期分红型保险产品。8月2日，国家金融监管总局向行业正式下发《关于健全人身保险产品定价机制的通知》。《通知》强调深化“报行合一”，明确“加强产品在不同渠道的精细化、科学化管理”。参考银保渠道经验，头部险企有望在既有优势之下率先实现平稳过渡、迎来业务质量的提升和保费增长，保费市场份额有望提升。预定利率下调符合预期，建立预定利率动态调整机制，有助于及时控制负债成本；政策鼓励开发长期分红险、强调深化“报行合一”，利好头部险企。保险股股息率较高、2024全年有望延续负债端改善之势，目前行业估值和持仓仍处底部，看好行业长期配置价值。

    3、股份行调降存款利率。7月25日，六大行官宣调降存款挂牌利率，活期存款利率下调5bp，通知、协定和1年期及以内定期存款利率下调10bp，2 年期及以上定期存款利率下调20bp。近日，12家股份行紧随国有银行脚步下调存款利率。其中，中长期限存款下调幅度较大，一年期普遍降息10个基点，三年期、五年期普遍降息20个基点。预计后续有更多中小银行跟进降息。此轮存款利率调整相较于以往的存款利率下调，呈现出覆盖范围广、长期限存款利率下降幅度高的特征。存款利率下调有助于降低银行负债端成本，缓解银行净息差压力。此外，有望为贷款利率下行打开空间。

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