【每周经济观察】第29期：出口高频边际走弱

　　报告摘要

    　　每周经济观察

    　　（一）景气向上

    　　1、出行链偏强。地铁：7 月全月，27 城地铁客运日均8132 万人，同比+6.4%，环比6 月+6%。航班：继续增长。8 月前4 日，国内日均执行航班数平均为1.46万架次，同比+3%，较7 月最后一周环比+3%。

    　　2、物价：农产品价格上涨。猪肉平均批发价收于25.33 元/千克，上涨0.4%。

    　　蔬菜批价上涨5.1%，水果批价上涨2.2%。

    　　3、网购：快递揽收维持高增长。7 月前四周，快递揽收量周均为32 亿件，同比+29%。6 月3 日-30 日4 周，快递揽收量周均为33.8 亿件，同比+26%。

    　　（二）景气向下

    　　1、华创宏观WEI 指数再度下行。截至7 月28 日，该指数为2.80%，较7 月21 日下行0.87%。过去一周回落的分项包括煤炭港口吞吐量、沥青开工率、乘用车批零、BDI、失业金领取条件（百度搜索指数）、电影票房、PTA 产业链负荷率、商品房成交面积。

    　　2、商品消费：乘用车零售维持负增长。7 月第四周，乘用车零售销量同比-10%。

    　　7 月前四周累计同比为-2.9%。6 月全月，乘用车市场零售同比-6.7%。

    　　3、外贸：1）外需：7 月摩根大通全球制造业PMI 降至49.7，至荣枯线下，前值50.8。2）我国出口：运价跌幅扩大，上周监测港口集装箱吞吐量大幅回落。运价方面，8 月2 日，上海出口集装箱综合运价指数较上期-3.3%，前值-2.7%。运量方面，7 月28 日当周，我国监测港口集装箱吞吐量大幅回落，环比上周-11.8%。

    　　4、生产：多数行业开工率下滑。我们统计的9 个行业中，截至8 月1 日，螺纹钢、江浙织机、石油沥青装置、PVC、焦化、PTA、唐山高炉7 个行业开工率较前一周有回落。

    　　5、物价：国际油价大跌。本周美油和布油期价分别下跌4.7%、5.3%，主要是受美国非农数据超预期走弱带来的衰退交易升温。

    　　财政：7 月31 日，财政部出席国新办新闻发布会，提出要加快专项债券发行使用，加快增发国债资金、中央预算内投资等使用。

    　　利率：债券市场表现较强。截至8 月2 日，1 年期、5 年期、10 年期国债收益率分别报1.3901%、1.8188%、2.1277%，较7 月26 日环比分别变化-8.68bps、-7.88bps、-6.67bps。

    　　风险提示：数据更新不及时。

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