国防军工行业周度观察第31周

　　上周国防军工行业指数表现

    　　上周（2024.7.29-2024.8.2）国防军工（申万）板块上涨2.4%，沪深300 指数下跌0.73%，国防军工板块领先沪深300 指数3.13 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业本周排名申万行业涨幅第7 位。

    　　今年以来，国防军工板块累计下跌6.55%，沪深300 下跌1.36%，国防军工落后沪深300 指数5.19 个百分点。上周国防军工行业5 个子板块均上涨，其中航天装备涨幅最大，上涨11.65%，航空装备涨幅最小，上涨0.5%。

    　　国防军工行业包括上市公司共137 家，其中，上周108 家公司上涨，29 家公司下跌，涨幅前3 名分别为星网宇达、航新科技和中国卫通，跌幅前3 名分别为晶品特装、航亚科技和西测测试。

    　　行业周度数据跟踪

    　　上周，中国出口集装箱运价综合指数为2133.48，环比下跌47.21 点，中国进口集装箱运价综合指数为805.62，环比上涨21.15 点。中国沿海散货运价综合指数为970.32，环比下跌6.35 点。Fearnleys 一年期租金（油船:VLCC）为38500 美元/天，环比持平。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为22500 美元/天，环比下跌1500 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为85 万美元/月，环比下跌5 万美元/月。

    　　Fearnleys 新船价格（超大型油船）为1.27 亿美元，环比持平。

    　　Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为7200 万美元，环比持平。

    　　行业与公司新闻动态

    　　光电股份公布向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）。新光光电公布2024 年半年度业绩预亏公告。国科军工公布2024 年限制性股票激励计划（草案）。天微电子公布2024 年半年度业绩预告。卫星互联网高轨卫星02 星发射成功。

    　　投资建议

    　　我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。建议重点关注航空航天装备和航海装备产业链公司，包括主机、航空发动机、船舶制造和军工电子信息化领域的龙头企业。

    　　风险提示

    　　1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。

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