6月工业利润数据点评：6月国有控股企业利润总额同比提高幅度较大

　　事件

    　　7 月27 日，国家统计局发布，1-6 月，全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3 亿元，同比增长3.5%（按可比口径计算）。

    　　点评

    　　6 月，规模以上工业利润同比增速提高，国有控股企业利润总额同比提高幅度较大，主要原因是单位成本下降，原材料制造业利润降幅收窄。随着着力扩大有效需求等政策措施落地见效，预测7月工业利润继续恢复好转。

    　　6 月，全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.6%，比5月提高2.9 个百分点，比2023 年6 月提高11.9 个百分点。

    　　1-6 月，规上工业企业利润总额同比增长3.5%，比1-5 月提高0.1 个百分点，比2023 年同期提高20.3 个百分点。其中，制造业利润总额同比增长5.0%，比1-5 月回落1.3 个百分点，采矿业同比下降10.8%，降幅比1-5 月收窄5.4 个百分点，电力热力水的生产供应业同比增长23.1%，比1-5 月回落6.4 个百分点。

    　　1-6 月，规上工业企业营业收入同比增长2.9%，与1-5 月持平。

    　　从当月看，6 月份规上工业企业营业收入同比增长2.9%，比5 月回落0.9 个百分点。6 月，规上工业企业每百元营业收入中的成本为84.80 元，同比减少0.17 元，连续两个月同比减少。从累计看，上半年规上工业企业每百元营业收入中的成本为85.27 元，比1-5月减少0.10 元，今年以来，企业累计单位成本首次比上期减少。

    　　1-6 月，国有控股企业利润总额同比增长0.3%，比1-5 月提高2.7 个百分点，提高幅度较大。粗略估计，6 月当月，国有控股企业利润总额同比增长11.3%，比5 月提高12.2 个百分点，由负转正，当月增速提高幅度较大。1-6 月，股份制企业利润总额同比增长1.5%，比1-5 月提高0.5 个百分点；外商及港澳台商投资企业利润总额同比增长11.0%，比1-5 月回落1.6 个百分点；私营企业利润总额同比增长6.8%，比1-5 月回落0.8 个百分点。

    　　1-6 月，在41 个工业大类行业中，有32 个行业利润同比增长，占78.0%，与1-5 月持平。

    　　1-6 月，装备制造业利润同比增长6.6%，增速比1-5 月回落4.9 个百分点。电子行业利润同比增长24.0%，比1-5 月回落32.8个百分点，汽车行业利润同比增长10.7%，比1-5 月回落7.2 个百分点；铁路船舶航空航天运输设备行业利润增长36.0%，比1-5 月回落0.3 个百分点。

    　　消费品制造业利润较快增长。1-6 月，消费品制造业利润同比增长10.0%，比1-5 月回落0.9 个百分点。分行业看，13 个消费品制造大类行业中，有12 个行业利润同比增长，其中8 个行业增速超过10%。其中，化纤行业利润同比增长1.28 倍，比1-5 月回落0.41 倍，造纸行业利润同比1.05 倍，比1-5 月回落0.42 倍，文教工美、纺织、农副食品、印刷、酒饮料茶、食品制造行业利润增长10.1%—20.1%。

    　　原材料制造业利润降幅收窄。1-6 月，原材料制造业利润同比下降8.5%，降幅比1-5 月收窄6.6 个百分点。其中，二季度钢铁行业利润实现较快增长，扭转了钢铁行业一季度全行业净亏损的局面；有色冶炼行业受产品价格持续上涨等因素推动，上半年利润增长78.2%，保持高速增长态势。

    　　6 月，规模以上工业利润同比增长，增速提高，主要原因是单位成本下降，原材料制造业利润降幅收窄。随着着力扩大有效需求等政策措施落地见效，预测7 月工业利润继续恢复好转。

    　　投资建议

    　　1：6 月原材料制造业利润降幅收窄。

    　　2：6 月装备制造业、消费品制造业利润同比增速回落。

    　　风险提示

    　　1、疫情恶化超预期；

    　　2、地缘政治恶化超预期；

    　　4、欧美经济衰退超预期。

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