公用事业行业周报：下游电厂煤炭库存连续三周下降

　　港口动力煤现货价格稳定

    　　港口现货价格方面，8 月2 日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收858 元/吨，较前一周末下跌6 元/吨。上周（0729-0802）黄骅港动力末煤（Q5500）均值859元/吨，较前一周下跌3 元/吨（-0.37%）。

    　　港口煤库存继续下降

    　　上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1211 万吨，较前一周减少20 万吨（-1.65%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为500 万吨（+0.55%）、506 万吨（-1.86%）、205 万吨（-6.14%）。

    　　全国煤炭重点电厂煤炭库存连续三周下降

    　　下游需求方面，截至2024 年7 月25 日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到11927 万吨，较此前一周减少114 万吨（-0.95%），连续三周下降；库存可用天数23.8 天，较此前一周下降1.5 天。

    　　三峡水库入库流量回落，同比仍保持高位

    　　上周，三峡水库站入库流量均值达到27371 立方米/秒，较前一周减少21%，较去年同期同比上涨34%；上周三峡水库站水位均值达到161 米，与前一周持平，较去年同期上升2 米。

    　　建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的央企火电龙头华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；? 建议关注长三角地区区域型省属国有电力平台浙能电力(600023，未评级)、皖能电力(000543，买入)、江苏国信(002608，未评级)；? 建议关注现金流充沛、高分红的水电龙头长江电力(600900，未评级)、川投能源(600674，未评级)、国投电力(600886，未评级)；? 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；? 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。

    　　风险提示

    　　新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。

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