计算机行业简评报告：云厂商资本开支高位运行 算力需求指引明确

核心观点

    美股经过超级财报周，四大云厂商均披露了最新财报及资本开支情况。微软最新季度资本开支为139 亿美金，同比+56%；谷歌最新季度资本支出132 亿美元，同比大幅增长91.43%,预计全年每个季度资本支出将等于或高于第一季度的120 亿美元；Meta 二季度业绩显示，该季度资本支出达到81.73 亿美元，同比增长31%；亚马逊最新季度资本开支164 亿美金，同比增长57.44%。云厂商资本开支高位运行，且对未来资本开支保持乐观展望。我们认为，目前仍然处于AI 基础设施建设的早期阶段，云厂商均不同程度加大资本开支，对未来AI 算力需求产生明确指引，我们看好算力板块的长期景气度。

    产业要闻

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    持续关注：

    GPU：英伟达、超威半导体、海光信息等；

    FPGA：安路科技-U 等；

    SoC：高通、瑞芯微、晶晨股份、全志科技等；自然语言处理：科大讯飞等；

    计算机视觉：格灵深瞳-U 等；

    自动驾驶：德赛西威、中科创达、均胜电子、光庭信息；智慧交通：千方科技、万集科技；

    AI+工业：中控技术、华大九天、广立微、概伦电子等。

    风险提示：北美经济衰退预期逐步增强，宏观环境存在较大的不确定性，国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺可能影响相关公司的正常生产和交付，公司出货不及预期。

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