轻工行业周报：8部门印发《积极推进家装以旧换新工作方案》

　　投资摘要：

    　　每周一谈： 8 部门印发《积极推进家装以旧换新工作方案》。

    近日，北京住建委联合多部门发布《积极推进家装以旧换新工作方案》。任务包含如下几条：

    　　市商务局结合鼓励绿色智能消费品以旧换新补贴政策，将符合能效（水效）标准的家装建材、家电、家居等绿色智能产品纳入政策补贴范围。鼓励企业创新打造体验式交换式家居消费场景，推出线上家装样板间，推动样板间进平台。

    　　市财政局对市级相关部门开展家装消费品以旧换新工作按照政策给予经费保障。配合国家金融监督管理总局北京监管局等部门，鼓励金融机构加强对家装消费的信贷支持。

    　　市发展改革委支持建设高质量适老化改造公共样板间，方便老年人就近体验，对符合条件的适老化改造公共样板间项目按照固定资产投资总额70%给予投资补助。

    　　中国人民银行北京市分行和国家金融监督管理总局北京监管局鼓励金融机构按市场化、法治化原则支持智能家居、家庭装修等消费，进一步加强对家装消费的信贷支持，合理确定贷款利率和还款期限，优化审批流程，完善金融服务。

    　　各区政府加大对居民家装政策的宣传引导，引导居民选择环保、低碳、节能的产品和服务，从而扩大绿色智能消费。鼓励居民在老旧小区改造时，同步开展旧房装修、厨卫、门窗等局部进行改造。支持社区整合小区资源，在样板间打造上提供场地。强化装修服务管理，督导物业服务人履行装饰装修管理责任，加快装饰装修登记手续办理，为装修车辆、废旧物资回收车辆进出小区提供便利。

    　　家装企业推出适合不同家庭和住房类型的家居整体改善方案，提供价格实惠的产品和服务。加强与金融机构合作，携手开展“家装节”活动，共同推出低息分期促销活动。创新升级集家装、家居、家电与全屋智能业态相融合，多元化产品展示、个性化设计服务、装修施工服务与售后服务于一体的消费场景，推出整套全屋智能家居产品，满足多样化家居时尚消费需求。

    　　持续关注地产后周期的家居板块。近期多项地产政策密集出台，加之家居以旧换新，处于地产后周期的家居板块，目前处于估值底部位置，建议持续关注政策的落地及家居板块的修复情况。

    　　市场回顾（7 月29 日-8 月2 日）：在申万一级行业中，轻工制造行业本周上涨2.18%，在申万31 个一级行业中排名第8。本周轻工制造行业指数上涨2.18%，沪深300 指数下跌0.73%，轻工制造行业跑赢大盘。在各子板块中，包装印刷板块表现较好，上涨3.74%，造纸板块表现相对较差，上涨1.04%。年初至今，轻工制造行业指数下跌24.43%，沪深300 指数下跌1.36%，轻工制造行业跑输大盘。在各子板块中，造纸板块表现较好，下跌16.51%，文娱用品板块表现相对较差，下跌30.25%。

    　　投资策略：建议持续关注处于地产后周期的家居板块龙头【顾家家居】、【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。

    　　风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。

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