建筑与工程：新型电力系统建设提速 关注电网建设投资机会

事件描述

    　　8 月6 日，为深入贯彻落实习近平总书记关于构建新型电力系统的重要指示精神和《中共中央办公厅、国务院办公厅关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的意见》有关要求，进一步加大工作力度，加快推进新型电力系统建设，国家发展改革委、国家能源局、国家数据局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》（以下简称《方案》）。

    　　事件评论

    　　方案要求在2024—2027 年重点开展 9 项专项行动，推进新型电力系统建设取得实效。

    　　9 项行动分别为：电力系统稳定保障行动、大规模高比例新能源外送攻坚行动、配电网高质量发展行动、智慧化调度体系建设行动、新能源系统友好性能提升行动、新一代煤电升级行动、电力系统调节能力优化行动、电动汽车充电设施网络拓展行动、需求侧协同能力提升行动。《方案》力求解决近期关键问题。立足当前发展阶段，聚焦近期新型电力系统建设亟待突破的关键领域。

    　　多项专项行动涉及资本开支或工程建设。例如：

    　　1）电力系统稳定保障行动，《方案》提出着力优化加强电网主网架，优化加强电网主网架即涉及工程建设领域，如：昭通南部220 千伏电网网架优化工程涉及500 千伏永丰变电站和在建的500 千伏鹤城变电站及两座220 千伏变电站，新建2 个开关间隔及其配套设施，新建161 基铁塔，改造、架设59 公里输电线路。

    　　2）大规模高比例新能源外送攻坚行动，《方案》提出开展新增输电通道先进技术应用。此处或包括建设新的输电线路，2024 年1 月11 日，国家能源局召开全国跨省跨区输电通道输电规划研究（2024—2027 年）工作启动会，已将青海第二、第三条外送通道纳入“十四五”电力规划中期调整确定的10 回跨省跨区输电通道规划。青海省委十四届四次全会以及省“两会”也明确指出，加快推进第二条、第三条特高压外送通道建设。

    　　3）配电网高质量发展行动，《方案》提出组织编制建设改造实施方案，今年政策端也发布了《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，提出有针对性加强配电网建设。

    　　4）新能源系统友好性能提升行动，《方案》提出着力打造一批系统友好型新能源电站。

    　　5）新一代煤电升级行动。未来一段时期，煤电仍是我国电力可靠供应的重要支撑电源，实现碳达峰目标要加快低碳化改造，进一步提升运行灵活性。

    　　6）电动汽车充电设施网络拓展行动，《方案》提出完善充电基础设施网络布局。

    　　《方案》落地或加速建设，关注相关建筑标的：1）中国电建：承建了多个世界级电力标杆项目，随着公司控股并网容量加速提升，高毛利率的电网投运业务将有效拉动公司盈利质量提升；2）中国能建：公司深度参与中国火电建设，氢能、新型储能业务持续扩张，新能源投资转型持续推进；3）考虑2019 年重启审批以来核准台数不断加码，保守预期未来将年均核准8-10 台机组，核建行业将长期维持高景气，关注核电建设龙头。

    　　风险提示

    　　1、政策推进不及预期；2、原材料价格波动；3、电力供需格局恶化；4、业务转型不及预期。

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