行业景气度轮动模型跟踪月报(2024年第2期)：8月相对看多电力、汽车、农牧、银行、交运行业

　　投资要点：

    　　景气度投资是一种以宏观经济或行业繁荣程度为依据的投资策略，它侧重于投资那些正处于或预计将会进入高增长阶段的行业或公司。这种投资方法认为，兴旺繁荣、符合政策趋势、具有发展红利和空间的行业具有较高的景气度，因而可能是较好的投资选择。通常我们说到的景气度分为三个层次，具体为宏观景气度、中观景气度和微观景气度。

    　　本文基于合理的模型假设与逻辑阐述，对中信一级29 个行业（剔除了综合类）进行了数据库搭建和模型构建，并进行月频调仓。每一期在月末计算出各大行业的基于景气度预测模型下的预期收益率，再选出数值排名靠前的5 个行业作为多头组。从样本外回测的情况来看模型表现较好： 2019 年以来年化收益率11.14%，夏普比率为0.40，最大回撤-14.19%，相对基准指数（万得全A 指数）超额年化收益率6.86%。

    　　根据模型的运算结果，2024 年8 月排名靠前的行业为：电力及公用事业、汽车、农林牧渔、银行、交通运输；排名靠后的行业为：煤炭、电子、建材、轻工制造、消费者服务。此外，建筑、钢铁、家电、有色金属、非银金融行业的景气度较上个月有边际改善。此外，从筛选出的结果可见，市场资金关注度较高的红利板块的景气程度已有所分化。

    　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。本报告结论仅从量化模型推导得出，与研究所其他研究团队的观点不重合。有关研究所其他研究团队对上述行业的观点，请参考相关已发布的研究报告。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。