国防军工：工信部推进业务准入制度改革 卫星互联网商业化落地有望加速

　　投资要点

    　　8 月6 日，工信部发文提出推进卫星互联网业务准入制度改革工信部公开《关于创新信息通信行业管理 优化营商环境的意见》，提出扩大电信业务开放。具体内容包括，推动形成高水平对外开放新局面，进一步试点扩大增值电信业务开放；深入推进电信业务向民间资本开放，加大对民营企业参与移动通信转售等业务和服务创新的支持力度，有序推进卫星互联网业务准入制度改革，更好地支持民营电信企业发展。

    　　当前卫星通信业务牌照主要包括卫星移动通信业务、卫星国际专线业务、卫星转发器出租/出售、国内VSAT 业务等四类。其中，卫星移动通信业务、卫星国际专线业务为第一类卫星通信业务，要求经营者必须组建卫星移动通信网络设施/卫星通信网络设施；卫星转发器出租/出售业务是指经营者可以利用其自有或租用的卫星转发器资源，在境内开展相应的出租或出售的经营活动；VSAT 业务是指利用卫星转发器，通过VSAT 通信系统中心站的管理和控制，在国内实现数据传送业务。

    　　除VSAT 业务外，其它三类业务均以中国卫通、中信集团、三大运营商等为持牌主体。推进业务准入制度改革，将有利于吸纳更多市场主体参与卫星互联网运营，加速商业化落地。

    　　多因素叠加驱动行业快速发展，关注卫星互联网产业链核心环节投资机会发展趋势：“千帆星座”G60 首批组网卫星千帆极轨01 组18 颗卫星在太原卫星发射中心成功发射，标志着我国卫星互联网星座级供给能力建设进入新阶段。卫星互联网商业落地加速，与地面移动通信、固定通信、车载通信、专网等多种通信业务融合互促，持续催生新主体、新市场、新业态。

    　　关注产业链核心投资机会：

    　　（1）卫星制造、火箭发射、通信运营全产业链有望随低轨卫星互联网星座建设实现爆发式增长，带动各环节配套上市企业受益；（2）手机直连卫星成为产业趋势，有望带动终端配套产业链、卫星运营服务等环节加速成长。

    　　重点公司：中国卫星、中国卫通、中国电信、国博电子、上海瀚讯、华力创通等重点关注中国卫星、中国卫通、中国电信、华力创通、国博电子、臻镭科技、铖昌科技、航天电器、星网宇达、上海瀚讯、中科星图、航天宏图、航天工程、航天动力、斯瑞新材、派克新材、九丰能源、高华科技 、西部材料、宝钛股份、超捷股份、海格通信等

    　　风险提示：星座组网进度不及预期、行业需求不及预期等风险。

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