TMT行业月报：光模块公司业绩持续高增长；无人驾驶出租车开启城市运营

　　报告摘要

    　　2024年7月 1 日至7 月31 日，沪深300 指数下跌0.57%，通信行业下跌2.27%，计算机行业下跌0.3%，传媒行业下跌1.36%。通信方面，光模块公司业绩大幅增长，2024 年上半年，中际旭创、新易盛、天孚通信三家公司净利润平均增长率达220%，不过由于这几家公司与国外AI 公司关系密切，公司行情表现受美股科技股估值影响较大，最近公布的美国经济数据低于预期，衰退预期上升，导致美股科技股动荡较为明显，受此影响，国内光模块企业行情波动较大。计算机行业波动较小，当前市场有两个热点，一是无人出租车兴起带动智能驾驶应用市场，二是微软系统升级事故将提升国产软件需求增长。传媒行业， 2024年上半年国内游戏收入增长2%，增长点主要在一些小游戏，主流游戏增长乏力，同时7 月电影总票房达53.78 亿，同比下跌38.3%，票房预期较低使得行业出现下跌。

    　　通信行业

    　　2024 年上半年人工智能的高需求持续带动光模块市场，国内光模块公司中际旭创、新易盛、天孚通信等业绩大幅增长。LightCounting 预计用于AI 集群的以太网光模块在2024 年将翻一番以上，并一直延续到2025 年-2026 年，因此未来三年内光模块市场的增长依然有较强的动力。

    　　计算机行业

    　　2024 年7 月初，百度萝卜快跑在武汉商业化落地，车路云在城市运用实现突破，将推动智能驾驶软件市场的实际应用，赛迪数据预计2025 年车路云一体化产业值增量为7295 亿元，2025 年-2030 年均复合增长率达28.8%，市场增长主要围绕汽车智能驾驶硬件及软件、智能座舱硬件及软件、车载应用软件、车载通信单元、整车终端产品和创新应用服务六个领域。

    　　游戏行业

    　　2024 年7 月共105 款国产网络游戏获批，也是年内第五次游戏版号审批过百，目前版号发放节奏平稳，新游戏持续推出，不过从游戏收入来看，主流游戏增长乏力，2024 年上半年国内游戏同比增长2%，其中自研游戏收入持续下滑，增长点主要在一些小游戏，小游戏上半年收入达166.03 亿元，同比增长60.5%。

    　　风险提示

    　　国外科技公司股价大幅波动或将影响国内光模块企业；无人驾驶出租车应用尚处于早期盈利有限；传统主流游戏收入下滑或将影响游戏公司业绩。

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