汽车周观点：第一周交强险同比+13.9% 继续看好汽车板块！

　　本周复盘总结：八月第一周交强险同比+13.9%，继续看好汽车板块！本周SW汽车指数下跌3.23%，细分板块涨跌幅排序：SW摩托车及其他(-1.5%)>SW汽车零部件（-2.6%)>重卡指数(-3.3%)>SW乘用车(-3.5%)>SW商用载货车(-4.6%)>SW商用载客车(-7.6%)。本周已覆盖标的春风动力、理想汽车-W、福耀玻璃涨幅较好。

    　　行业大事：个股层面：1）北汽蓝谷：享界 S9于8月6日正式上市，定价超预期，上市72小时大定突破4.8k。Max/Ultra正式售价分别为39.98/44.98万元，预售区间为45-55万元，实际定价略超预期。2）赛力斯：M7 Pro版车型于成都车展正式上市，售价24.98万，低于在售车型起售价4万元。鸿蒙智行全系将于今年 9 月起全系升级华为 ADS3.0。赛力斯公告拟收购控股子公司赛力斯汽车有限公司少数股东金新基金持有的赛力斯汽车19.355%股权，交易金额约为13.29亿元。

    　　本周团队研究成果：外发新势力跟踪之7月销量点评；外发宇通客车/比亚迪/长城汽车/吉利汽车/长安汽车/小鹏汽车-W/理想汽车-W公司点评。

    　　总观点：不惧短期波动，继续看好汽车板块！

    　　板块景气度：增强下半年乘用车（补贴或增量拉动64万台+）/重卡（补贴或增量拉动8万台+）/客车（补贴或拉动2万台+）内需景气度确定性；即使考虑美国大选干扰，乘用车/重卡/客车外需有望持续增长。

    　　全球化主线：优选业绩持续兑现的细分行业龙头。优选客车【宇通客车】/零部件【福耀玻璃】/乘用车【比亚迪】/重卡【潍柴动力+中国重汽H】等。未来3年战略性黑马品种【均胜电子】。

    　　智能化主线：重视Robotaxi主题持续催化！核心催化剂：重大事件驱动（特斯拉8月Robotaxi发布/FSD入华进展+华为ADS3.0发布/S9等新车上市+小鹏Mona03/P7+新车上市等）。1）智能化领先国内车企【华为系（赛力斯+长安汽车+北汽蓝谷+江淮汽车）+小鹏汽车等】；2）智能化增量零部件【德赛西威+华阳集团+伯特利+耐世特等】。3）特斯拉产业链【新泉股份+拓普集团+旭升集团等】。

    　　风险提示：汽车需求低于预期；智能化/新能源渗透率低于预期等。

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