建材行业周报：深圳推出商品房收购政策玻璃价格继续调整

　　1、水泥：本周全国水泥均价382.2 元/吨，环比持平，同比+20.67 元/吨（+5.72%）。

    　　全国水泥煤炭价差271.54 元/吨，环比-1.17 元/吨（-0.43%），同比+19.11 元/吨（+7.57%）。全国库容比66.31%，环比-0.75pct，同比-6.94pct。全国出货率48.8%，环比+2.1pct，同比-4.0pct。

    　　2、玻璃：本周国内浮法均价1456.96 元/吨，环比-14.01 元/吨（-0.95%），同比-628.41 元/吨（-30.1%）。玻璃-纯碱-天然气价差205.30 元/吨，环比-58.21 元/吨（-22.09%），同比-654.90 元/吨（-76.13%）。库存6049 万重箱，环比-2.48%。

    　　3、玻纤：本周无碱玻璃纤维纱均价4029 元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5350 元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价3750 元/吨，环比持平；电子纱均价9200 元/吨，环比持平。

    　　4、储能：本周储能行业新招标储能项目新增734MW（4490MWh）。

    　　本周重要新闻及行业点评

    　　地产链：深圳市宣布收购商品房用作保障性住房。深圳市国有企业深圳市安居集团有限公司8 月7 日发布《关于收购商品房用作保障性住房的征集通告》，该企业是深圳的保障性住房专营机构，计划将收购65 平米以下项目，并优先收购整栋或整单元未出售房屋，用作保障性住房。自5 月17 日全国保交房工作会议以来，全国多个城市已推出保障房收购政策，深圳成为继广州后加入“收储”的又一个一线城市。我们认为商品房收购转为保障性住房将有效缓解新房市场的库存压力，注入购买力，具有较强的地产市场调节作用。下半年地产链基本面从同比口径观察有望受到低基数效应支撑，近期收储政策推动了地产链的风险偏好，叠加外部环境有所变化，建议关注有望受到稳增长助力的地产链。

    　　本周投资组合

    　　1、地产链：我们一直认为优质公司的逆周期成长能力持续被市场低估，短期随着地产政策转向有望开始修复。推荐细分龙头东方雨虹、江山欧派、三棵树，中长期继续看好零售型公司，推荐伟星新材、索菲亚、北新建材等，估值低位的水泥短期边际变化较为明显，推荐海螺水泥，建议关注华新水泥、塔牌集团。

    　　2、出口链：美国地产复苏+跨境电商产业趋势+低估值，推荐致欧科技、匠心家居、恒林股份，建议关注永艺股份、乐歌股份等。

    　　3、高股息：推荐奥普家居、江山欧派、兔宝宝。

    　　4、新材料：建议关注活性氧化镁生产企业濮耐股份，硅微粉龙头联瑞新材，变压器及汽车电机上游非晶合金细分冠军云路股份。

    　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。

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