建材、建筑及基建公募REITS周报(8月3日-8月9日)：深圳安居集团拟开展收储 华东区域水泥价格再度回落

　　本周观点：

    　　深圳市安居集团拟开展收购商品房用作保障性住房工作。8 月7 日，深圳市安居集团有限公司发布关于收购商品房用作保障性住房的征集通告，通告明确房源征集范围为：深圳市（不含深汕特别合作区）范围内商品房性质的住宅、公寓、宿舍等，优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋项目（房源）。我们认为，政府以出资形式购买在建未售新房将带动当地市场去库存，救市途径更为直接，去库存效果或更加显著，有望带动当地房地产市场景气度环比改善。

    　　华东区域水泥价格回落，主要受需求低迷及外来水泥冲击影响。根据数字水泥网数据，本周华东区域水泥价格再次下调。7 月初，区域内企业曾推涨价格50 元/吨，截至本周，部分企业已全部回调至涨前水平，其他企业还有10 元/吨的保留，影响因素：一方面是新开工程项目较少，以及近期持续的高温天气影响，导致在建项目需求表现也较为偏弱；另一方面，企业虽然有执行错峰生产，但受长江中上游水泥冲击影响，本地企业库存持续偏高运行，部分企业为增加出货量，降价促销，高价企业陆续跟进下调。华东水泥价格回落后，企业盈利情况改善或将不及预期。参考东北区域，盈利低迷情况下，或需要更大力度错峰生产才能改善区域水泥市场供需关系，进而实现挺价。

    　　本周市场表现及高频数据跟踪：

    　　市场表现：本周中信建材指数+1.00%，其中玻璃纤维指数跌幅最大（-2.70%）、其他装饰材料指数涨幅最大（+3.12%）；本周中信建筑指数-1.31%，其中建筑设计及服务Ⅱ指跌幅最大（-2.25%）、建筑装修Ⅱ指数涨幅最大（+1.45%）；本周基建公募REITs 板块平均涨跌幅+2.89%（算术平均），其中博时蛇口产园REIT 涨幅最大（+7.86%），嘉实京东仓储基础设施REIT 跌幅最大（-1.14%）。

    　　高频数据（8.3-8.9）：水泥：全国PO42.5 水泥均价为397.63 元/吨，环比-1.06%；全国水泥企业出货率48.80%，环比+2.07pcts。玻璃：本周玻璃现货价格1432元/吨，环比-0.49%；玻璃库存6736 万重箱，环比-2.51%。3.2mm 镀膜平均价为23.5 元/平米，环比持平；2mm 镀膜平均价为14.5 元/平米，环比持平。玻纤：本周缠绕直接纱价格4678.6 元/吨，环比-1.51%；G75 电子纱价9200 元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为85 元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为72.5 元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为97.5 元/千克，环比持平。

    　　投资建议：深圳市安居集团拟开展收购商品房用作保障性住房工作，我们认为，政府以出资形式购买在建未售新房将带动当地市场去库存，救市途径更为直接，去库存效果或更加显著，有望带动当地房地产市场景气度环比改善。华东水泥价格回落后，企业盈利情况改善或将不及预期。参考东北区域，盈利低迷情况下，或需要更大力度错峰生产才能改善区域水泥市场供需关系，进而实现挺价。

    　　个股方面，当前时点，我们建议关注：濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、华铁应急（完成实控人变更，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国电建（水利水电建设及电力资产运营）、中国建筑（地产链修复及高股息）。

    　　风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。