化工行业周观点：巴斯夫暂停维A等产品交付 玲珑、中策推进海外布局

　　市场回顾：本周，基础化工指数下跌1.28%，基础化工指数同期跑赢大盘0.28pct。石油石化指数下跌0.52%，石油石化指数同期跑赢大盘1.04pct。

    　　申万基础化工板块个股，亚士创能(+15.17%)、名臣健康(+14.86%)、辉隆股份(+13.42%)位列涨幅前三，三级子板块涨幅前三：民爆用品(+3.72%)、复合肥(+2.48%)、聚氨酯(+1.91%)。原油价格有所回升。我们重点跟踪的62种化工产品中，本周有15/33 种产品价格周环比上涨/下跌。

    　　氟化工：本周R32、R125 价差下降，R134a 价差上涨。截至8 月9 日，R32、R125、R134a 价格分别为36500、31000、32000 元/吨，价差分别为24151、15462、17744 元/吨，环比上月同期价差分别+1289.3、-3107.6、+2541.1元/吨。推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。

    　　农化：1）磷肥：磷酸一铵、二铵价差下降。据ifind，截至8 月10 日，磷酸一铵和磷酸二铵现货价分别为3400 和3877 元/吨，环比上周持平，磷酸一铵价差为1369 元/吨，周环比下跌0.64%；磷酸二铵价差为1347 元/吨，周环比下跌1.10%。推荐新洋丰、云图，建议关注云天化、川恒等。2）农药：

    　　草甘膦价格保持稳定。截至8 月9 日，华东地区草甘膦均价约2.5 万元/吨，环比上周持平；等待北半球需求到来，建议关注扬农、兴发等。3）钾肥：

    　　截至8 月9 日，氯化钾市场均价为2494 元/吨，周环比-2.12%。行业库存为298.39 万吨，周环比-1.45%，同比-23.35%。

    　　轮胎：合成橡胶价格小幅回落，玲珑、中策海外布局加速。截至24 年8 月9 日，天然橡胶/丁苯橡胶/顺丁橡胶价格为1.47/1.50/1.45 万元/吨，环比上周分别+2.4%/-0.5%/-1.0%。上半年美国轮胎进口量同比+13.5%。玲珑轮胎投资46 亿扩建塞尔维亚工厂，中策橡胶墨西哥工厂于8 月7 日开建。

    　　新材料：巴斯夫暂停部分产品交付, 广锦BDO 联产PBAT 项目明年投料试车，英威达尼龙扩建项目完工。8 月7 日，巴斯夫声明，巴斯夫公司及其子公司部分维生素A、维生素E 和类胡萝卜素产品以及部分香氛原料即日起暂停交付。广锦新材料BDO 联产PBAT 项目将于明年投料试车，一期建设30万吨/年BDO，二期工程将建设30 万吨/年PBAT 项目。8 月8 日，英威达耗资约17.5 亿元人民币的尼龙66 聚合物生产基地扩建项目正式完工，该基地尼龙66 总产能达到年产40 万吨。

    　　投资建议：1、顺周期，推荐远兴、龙佰，建议关注万华；2、氟化工板块，推荐巨化、永和，建议关注三美、东岳、昊华。3、轮胎板块，推荐赛轮、玲珑、森麒麟。4、新材料：推荐联瑞新材，建议关注圣泉集团；合成生物学，推荐龙头华恒生物、凯赛生物。

    　　风险提示：原油价格大幅波动、需求复苏不及预期、化工品价格大幅波动。

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