银行业周度追踪2024年第32周：大行二季度利润降幅收窄 净息差平稳

本周长江银行指数累计下跌1%，较沪深300超额收益0.5%本周市场持续调整，银行指数累计下跌1.0%，跌幅小于大盘，相较沪深300 指数超额收益0.5%，相较创业板指数超额收益1.6%。个股层面，A 股上市银行集体调整，北京银行、浦发银行、工商银行等小幅上涨，其中浦发银行本周披露2024 上半年业绩快报，上半年营收较Q1降幅收窄，归母净利润加速上涨，去年同期基数较低。苏农银行、常熟银行跌幅靠前主要由于监管通报以上两家农商行在国债二级市场交易中涉嫌操纵市场价格、利益输送行为。

    二季度大行利润降幅收窄，各类银行净息差总体平稳。

    8 月9 日，国家金融监管总局披露上半年商业银行监管指标数据，商业银行上半年经营稳定，商业银行2024H1 净利润增速0.4%，较Q1 下降0.3pct。分类型来看，国有大行、股份行、城商行2024H1 净利润增速分别为-2.9%、+1.4%、+4.4%，较Q1 分别回升1.7pct、0.2pct、0.3pct。需要说明的是，金管局数据口径和上市公司财报口径存在差异，以国有大行为例，2024Q1 上市公司合并口径下，六大行归母净利润总额同比增速为-2.0%，而金管局口径下净利润增速为-4.6%。商业银行二季度净息差总体稳定，商业银行2024H1 净息差为1.54%，较Q1 持平，其中国有大行净息差小幅回落1BP 至1.46%，股份行回升1BP 至1.63%，城、农商行保持稳定。二季度监管规范手工补息推动大行、股份行存款成本改善，缓解净息差压力。

    资产质量保持稳定。商业银行2024 年二季度末不良贷款率1.56%，环比下降3BP，国有大行不良率环比下降1BP 至1.24%，股份行、城商行不良率也总体稳定。拨备方面，商业银行2024年二季度末拨备覆盖率环比上升4.8pct 至209%，其中国有大行环比上升2.6pct 至254%，已经连续两个季度上行。资本总体充裕。商业银行二季度末核心一级资本充足率环比回落2BP 至10.7%，总体保持稳定，各类银行资本充足率环比也总体保持稳定。

    6 月新发放贷款利率持续走低，手工补息推动存款成本改善8 月9 日，央行发布二季度货币政策执行报告，6 月新发放贷款平均利率3.68%，环比下降31BP，降幅扩大，其中：1）新发放企业贷款利率环比降低10BP 至3.63%，创新低；2）房贷环比降低24BP 至3.45%，517 政策后新发放房贷利率明显走低；3）票据利率1.60%。7 月央行下调LPR 报价，预计新发放贷款利率将继续下行。从金融机构贷款利率分布结构情况看，6 月贷款利率水平为LPR 减点贷款占比明显上升。信贷政策方面，监管再次强调“引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配”，明确金融数据“挤水分”导向，同时提出“深入挖掘有效信贷需求，加快推动储备项目转化”，强调金融机构关注有效需求，保持信贷增长的稳定性和可持续性。

    房地产领域，5 月17 日央行推出3000 亿元保障性住房再贷款，用于支持地方国企收购存量商品房用作保障房。根据央行披露，截至6 月末，金融机构已发放247 亿元租赁住房贷款，保障性再贷款余额为121 亿元，随着各地相关配套政策持续落地，相关工作有望加快推进。

    手工补息推动银行存款成本有效改善。监管二季度开启规范手工补息，央行披露，截至6 月末，21 家全国性银行手工补息整改进度已超9 成。经测算，整改工作完成后，银行节省的利息支出接近一次降低存款利率的效果，在贷款利率持续下行的情况下，有助缓释银行净息差压力。

    风险提示

    1、社会实际融资需求持续低迷；2、经济下行压力加大，银行资产质量明显恶化。

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