通信行业周报：千帆星座首批组网卫星发射 FIGURE02人形机器人发布 持续看好相关产业投资机会

　　本周策略观点：

    　　1. 千帆星座首批组网卫星发射，持续看好卫星互联网投资机会。

    　　根据环球网消息，北京时间2024 年8 月6 日14 时42 分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将千帆极轨01 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。此次发射的千帆极轨01 组卫星是我国低轨互联网“千帆星座”的首批组网星，标志着我国向全球卫星互联网领域迈出了重要一步。

    　　根据北京科技报社，“千帆星座”空间段远景规划将部署1.5 万余颗卫星。

    　　按照规划，今年将完成至少108 颗卫星发射并组网运营；到2025 年，“千帆星座”将完成一期648 颗卫星的部署，初步构建全球覆盖的卫星互联网系统；至2030 年底，将打造超过1 万颗的低轨宽频多媒体卫星组网。

    　　我们认为，在资源稀缺叠加全球其他各国积极推进卫星互联网体系部署的倒逼之下，我国亟需开始积极推进卫星体系部署，建设我国独立自主的低轨卫星体系，抢占太空资源，维护太空主权。当前商业航天竞争成为全球制空权竞争的关键一环，是新一轮科技革命与产业变革的重要驱动力。随着一系列政策的逐步落地，以及后续G60 星链有望逐步进入招标期和密集发射期，卫星产业链有望迎来加速发展期。建议关注产业链各环节核心供应商：上游卫星制造环节有望率先受益，其次是中游卫星发射、地面网络设备制造，以及下游卫星运营和应用。

    　　2. Figure 02 发布，人形机器人产业加速落地。2024 年8 月7 日，根据智东西消息，由微软OpenAI 英伟达英特尔联手投资的机器人创企Figure，发布了新一代机器人Figure 02。升级后的Figure 02 不仅外形更像人，还在OpenAI 多模态大模型的加持下，实现了与人类语音对话；拥有16个自由度的第四代手部灵活度大幅提升，可以实现更精细的操作。

    　　与第一代相比，Figure 02 从外观设计、软硬件性能，到内置AI 模型都进行了彻底的升级，主要体现在以下方面：6 个板载相机、电池容量增加50%以上、3 倍推理速度、第四代手部、语音到语音交互、内置VLM　　（ 视觉语言模型）。

    　　新款 Figure-02 进行了“彻底的硬件和软件重新设计”，包括对人工智能系统、计算机视觉、电池组、电子设备、传感器和执行器的升级，采用了总共数千个部件，数百个独特部件，在外观、一体化关节、执行器、仿生足部、灵巧手、头部及全身活动范围等方面均有显著提升，有望提升人形机器人在工业制造和仓库物流领域的运动性能与工作效率。

    　　我们认为，此次Figure 02 的发布，体现其在软硬件均实现升级，灵巧手自由度更高叠加AI 深度融合促进人形机器人更加智能化，与OpenAI 大模型的深度集成将成为Figure 的核心优势，亦将引领未来人机交互新范式，人形机器人商业化进程有望进一步加速，我们建议持续关注机器人产业链。

    　　市场回顾：本周（2024 年8 月5 日-2024 年8 月9 日，下同）通信（申万）指数下跌3.73%；沪深300 指数下跌1.56%，行业跑输大盘2.17pct。

    　　重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、朗特智能、千方科技、鸿日达。

    　　建议关注的标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC： 英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达；铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光庭信息；MR 产业链：蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密；量子通信：国盾量子。

    　　风险提示：市场竞争加剧风险；关键技术突破不及预期风险；下游需求不及预期；原材料价格波动风险。

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