流动性打分周报：重点省份中短期城投债流动性下降

核心解读

    本周报以qb 的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。

    国债方面，升幅前二十中，超长债数量有所增加；仍以老券为主。降幅前二十中，超长债数量有所减少，仍以老券为主。

    政金债方面，分期限来看，1 年期以内高等级流动性债项只数有所下降；其余期限高等级流动性债项只数有所上升。

    地方债方面，分期限来看，1 年以内高等级流动性债项数量有所减少，1-3 年期、3-5 年期、5-10 年期和10 年期以上高等级流动性债项增加。

    同业存单方面，流动性得分升幅前十主体以城商行和外资银行为主，城商行数量有所减少，外资行有所增加；升幅前二十债券发行人以城商行和农商行为主，城商行和股份行均有所减少，农商行数量增加较多。

    城投债方面，重点省份、中短期债项流动性下降。分区域看，江苏、山东、四川高等级流动性债项有所增加；天津、重庆有所减少。分期限看，5 年期以上高等级流动性债项基本维持，其余期限高等级流动性债项均有所减少。从隐含评级看，各隐含评级的高等级流动性债项数量均有所减少。

    二永债方面，流动性得分升幅前二十仍主要为城商行，农商行占比整体维持；降幅前二十主要为农商行，农商行占比增加。

    商金债方面，流动性升幅前二十主要为城商行和农商行，农商行数量小幅减少；降幅前二十主要为城商行和农商行，农商行数量小幅减少。

    其他金融债方面，流动性得分升幅前二十主体主要为地方金融类国企、融资租赁和证券公司等，升幅前二十债券发行人仍以券商为主，汽车公司债有所增加。

    产业债方面，分行业看，煤炭、钢铁等高等级流动性债项数量均整体维持；房地产、公用事业和交通运输高等级流动性债项数量有所减少。分期限看，1 年期以内、3-5 年期和5 年期以上高等级流动性债项有所减少，其余各期限高等级流动性债项数量均整体维持。分隐含评级看，各隐含评级高等级流动性债项数量有所减少。

    风险提示：

    资产流动性超预期收紧。

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