电力设备行业点评：中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》 强化新能源发展决心

　　事件：中共中央、国务院印发的《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》8 月11 日发布，这是中央层面首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署。意见提出系列目标：到2030 年，节能环保产业规模达到15 万亿元左右；非化石能源消费比重提高到25%左右等。

    　　《意见》指出大力发展非化石能源，到2030 年，非化石能源消费比重提高到25%左右。加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电。2013 年到2023 年，我国非化石能源消费比重从10.2%提高到17.9%，累计提高7.7 个百分点，2030 年如若要达到25%的目标，非化石能源消费比重将再次提高7 个百分点以上，以风光为代表的非石化能源发展潜力巨大。

    　　明确提出加快海上风电建设，定调海风发展。本次《意见》明确提出要加快海上风电建设，支持态度明确，当前海风竞配、核准、招标持续放量，同时近期广西、江苏等地有望开启新一轮竞配，上海、浙江、辽宁规划获批，催化已累积到一定程度。当前时点，国内海风大规模开工在即，24Q3 业绩有望迎来拐点，开启高增，板块迎来拐点。

    　　《意见》同时指出加快构建新型电力系统。加强清洁能源基地、调节性资源和输电通道在规模能力、空间布局、建设节奏等方面的衔接协同；建设智能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。当前电网投资不足已经成为限制国内消纳可再生能源的瓶颈，尤其是新能源装机量将进一步提升的背景下，电网侧矛盾将更加突出，根据该《意见》，预计未来整个电力系统的投资与改革力度均将进一步提升。

    　　投资分析意见。1）光伏：目前光伏主产业链环节基本全面亏损，硅料环节已经击穿企业现金成本，企业通过停产检修降低产出，预计八月硅料供给端新增供应量将环比继续下跌，硅料价格有望企稳反弹。当前光伏行业已经处于情绪、业绩和预期的三重低位，周期底部特征明显，建议关注：对周期最为敏感的硅料环节：通威股份、大全能源和协鑫科技；早已完成行业洗牌的辅材环节：福斯特、福莱特。2）风电：本次发文规格较高，给予了海风发展明确定调，行业景气反转，无需纠结江苏等地短期具体的开工日期，建议重视配置机会。建议关注：管桩环节-海力风电、泰胜风能、天顺风能，零部件环节-金雷股份，海缆环节-东方电缆、起帆电缆、中天科技。3）电力设备：电网投资的增长和特高压需求的明确给整个行业带来较强的确定性，建议关注特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级以及预期差更大及投资主体有望多元化的配网环节，推荐许继电气、平高电气、四方股份，以及配网+虚拟电厂标的东方电子、金智科技。

    　　风险提示：新能源装机提速不及预期、电网投资大幅低于预期、电力改革进展大幅低于预期、产业竞争加剧、新技术产业化进度不及预期、产能出清不及预期。

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