2024Q2公募基金可转债持仓分析：弱市中加仓了哪些？

　　2024Q2 公募基金持有转债市值环比上涨3.05pcts，仓位略有下降。截止2024Q2，转债市场存量余额7941.22 亿元，环比24Q1 减少1.14%；公募基金持有转债市值2803.13亿元，占转债总市值的35.30%，较24Q1上升1.44pcts ； 公募基金持有转债仓位为0.83%， 较24Q1 下降0.02pcts。

    　　可转债基金、一级债基的转债持仓金额有明显上升。从结构上看，持有转债市值占比较大的基金类型为债券型基金中的二级债基（38.10%）、一级债基（22.77%）、可转债基金（15.37%）和混合型基金中的偏债混合型基金（10.04%）、灵活配置型基金（5.60%）。环比24Q1，可转债基金上升83.36 亿元（23.99%），一级债基持有转债市值上升60.04亿元（10.38%）；二级债基持有转债市值下降96.34 亿元（-8.27%），偏债混合型基金下降40.37 亿元（-12.55%），另外灵活配置型基金持有转债市值有小幅下降。

    　　10%以上的公募基金持有转债规模超10 亿元。截止2024Q2，持有可转债的公募基金共有515 只，其中持有转债市值超10 亿元的基金（不包含可转债基金）共有60 只，合计持有转债市值1606.69 亿元，环比24Q1上升4.24%，占公募基金持有转债市值的59.06%；持有转债市值超1 亿元的基金（不包含可转债基金）共有345 只，合计持有转债市值2573.58亿元，环比24Q1 上升4.55%，占公募基金持有转债市值的94.59%。

    　　可转债基金的转债市值大幅提升，但仓位小幅下降，杠杆率上升。截止2024Q2，可转债基金（同花顺开放式基金分类中的可转换债券型基金）共计38 只，持有转债市值共计430.90 亿元，较2024Q1 增加83.36 亿元，环比上升23.99%。可转债仓位由24Q1 的75.32%下降至74.76%，环比上季度下降0.56pcts。在A 股市场整体震荡行情况下，转债仓位有所下行。与此同时，可转债基金资产总值下降速率略低于基金资净值下降速率，转债基金杠杆率由165%上升至168%，上升3pcts。

    　　2024Q2，可转债基金平均收益跑赢中证转债指数与转债债基指数。受权益市场行情影响，24Q2 转债市场主要指数有所上涨。可转债基金24Q2 的区间平均收益率为6.15%，收益率为正的可转债基金有32 只，其中宝盈融源可转债债券的24Q2 收益率表现最好为42.26%；民生加银转债优选的收益率同样表现优异为26.54%。另外还有6 只可转债基金的收益率为负，最低为-16.18%。可转债基金中跑赢中证转债指数和转债债基指数的均为33 只，胜率为86.84%。

    　　美容护理、家用电器、通信等行业持仓规模增速靠前，非银金融、石油石化行业减持较为明显。现存可转债基金转债持仓市值方面，美容护理（9.52 亿，25.09%）、家用电器（28.27 亿，17.72%）、通信（18.90亿，16.14%）、国防军工（29.40 亿，14.28%）公用事业（55.38 亿，14.23%） 、汽车（124.85 亿， 11.68%） 、纺织服饰（ 26.31 亿，11.39%）和电子（182.82 亿，11.33%）行业增持超10%。非银金融（86.50 亿，-10.24%）、石油石化（22.33 亿，-14.20%）减持比例超10%。

    　　温氏转债、杭银转债、南银转债、兴业转债、南航转债为可转债基金的前五大重仓转债。38 只可转债基金2024Q2 持有的前五大重仓个券共涉及68 只可转债。其中，杭银转债为17 只可转债基金的前五大重仓个券；兴业转债为12 只可转债基金的前五大重仓个券；南银转债、23 国债16为11 只可转债基金的前五大重仓个券；南航转债为10 只可转债基金的前五大重仓个券，温氏转债为9 只可转债基金的前五大重仓个券。

    　　风险提示：个券退市风险；权益市场波动；信用风险冲击。

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