建筑与工程行业：政策推动全面绿色转型 建筑板块标的受益

　　事件描述

    　　8 月11 日，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》），推动经济社会发展绿色化、低碳化。

    　　事件评论

    　　《意见》内容强调了规划设计引领发展的重要性。《意见》给出到2030、2035 年的主要目标，从长期维度推动经济社会发展绿色化、低碳化，为此，在工作中要做到：坚持全面、协同、创新、安全转型。关于协同转型，《意见》强调了统筹性，如“科学设定绿色转型的时间表、路线图、施工图，鼓励有条件的地区和行业先行探索”，因此或更加凸显规划、设计（如施工图设计）的先行意义。《意见》同样提及“优化国土空间开发保护格局。健全全国统一、责权清晰、科学高效的国土空间规划体系，严守耕地和永久基本农田、生态保护红线、城镇开发边界三条控制线，优化各类空间布局”，将规划重要性做了高亮强调。

    　　《意见》内容囊括了新能源工程建设的多个方向：1）加强化石能源清洁高效利用，加快现役煤电机组节能降碳改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”，合理规划建设保障电力系统安全所必需的调节性、支撑性煤电。推进二氧化碳捕集利用与封存项目建设。2）大力发展非化石能源，加快西北风电光伏、西南水电、海上风电、沿海核电等清洁能源基地建设，积极发展分布式光伏、分散式风电，因地制宜开发生物质能、地热能、海洋能等新能源，推进氢能“制储输用”全链条发展。统筹水电开发和生态保护，推进水风光一体化开发。积极安全有序发展核电，保持合理布局和平稳建设节奏。3）加快构建新型电力系统，鼓励在气源可落实、气价可承受地区布局天然气调峰电站，科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电，建设智能电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。

    　　到2030 年，抽水蓄能装机容量超过1.2 亿千瓦。

    　　《意见》提到建设与绿色经济相适应的交通运输体系。1）优化交通运输结构，加快货运专用铁路和内河高等级航道网建设，推进主要港口、大型工矿企业和物流园区铁路专用线建设；2）建设绿色交通基础设施，建设低碳（近零碳）车站、机场、码头、高速公路服务区，因地制宜发展高速公路沿线光伏，完善充（换）电站、加氢（醇）站、岸电等基础设施网络，加强人行步道和自行车专用道等城市慢行系统建设等。

    　　《意见》同步提及了推进城乡建设发展绿色转型相关建设。1）推行绿色规划建设方式，推广绿色建造方式；2）大力发展绿色低碳建筑，提升新建建筑中星级绿色建筑比例，推动超低能耗建筑规模化发展，加快既有建筑和市政基础设施节能节水降碳改造，推进建筑光伏一体化建设等。

    　　《意见》落地或加速相关工程建设，关注相关建筑标的：1）中国电建：承建了多个世界级电力标杆项目，随着公司控股并网容量加速提升，高毛利率的电网投运业务将有效拉动公司盈利质量提升；2）中国能建：公司深度参与中国火电建设，氢能、新型储能业务持续扩张，新能源投资转型持续推进；3）中国核建：2019 年重启审批以来核准台数不断加码，未来将年均核准10 台机组，公司在核岛建设领域市占率超过90%充分受益。

    　　风险提示

    　　1、政策推进不及预期；2、原材料价格波动；3、电力供需格局恶化；4、业务转型不及预期。

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