纺织服饰行业周报：纺织服装与轻工行业数据周报

　　核心观点：

    　　纺织服装行业周观点。首先，上游纺织制造板块中期建议关注：部分二季度业绩受上年同期汇兑收益扰动，但三季度业绩有望环比加速的运动鞋服代工、色织布等行业龙头公司华利集团、健盛集团、鲁泰A 等。

    　　预计今年业绩表现前低后高，下半年有望加速向上的毛纺、色纺纱等行业龙头公司新澳股份、百隆东方。建议关注受益锦纶景气的台华新材、涂料下游需求景气度高的孚日股份、超高分子量聚乙烯纤维出口政策明朗化（根据商务部发布的《关于对有关物项实施出口管制的公告》）的南山智尚、恒辉安防。其次，上游纺织制造板块短期建议关注：二季度业绩受汇兑影响较小，有望保持较快增长，且长期成长空间大的辅料和箱包行业龙头公司伟星股份和开润股份。最后，下游服装家纺板块建议关注：顺应消费两极分化趋势，业绩具备一定韧性的高端及性价比定位龙头公司，包括海澜之家、比音勒芬、富安娜、森马服饰、安踏体育、波司登、中国利郎等。

    　　轻工制造行业周观点。必选消费品种经济敏感度低、具备成长空间。

    　　（1）必选消费行业稳定、存在成长性&边际改善机会。卫生巾渠道产品迭代推动后来居上，口腔和民用电工产品迭代价格稳增。（2）轻工出口当前景气度仍高，关注自下而上机会。（3）造纸把握向上拐点，包装作为潜在红利标的配置。（4）家居静待触底改善，关注政策效果。

    　　建议关注百亚股份、公牛集团、晨光股份、太阳纸业、嘉益股份、匠心家居、顾家家居、慕思股份、索菲亚、永新股份、裕同科技、仙鹤股份。

    　　纺服轻工行业行情回顾。根据Wind 统计，本期（8.5-8.9），上证指数下降1.48%，创业板综下降2.62%，纺织服饰（SW）上升0.38%，在31 个一级行业排名第11；轻工制造（SW）上升0.11%，排名第13。

    　　纺织服装行业数据跟踪。根据海关总署数据，2024 年7 月中国纺织品出口金额（美元值）同比+4.04%，服装出口金额（美元值）同比-3.63%。

    　　根据美国国际贸易委员会数据，2024 年1-6 月美国从中国、印度、越南、巴基斯坦、墨西哥、孟加拉等国进口纺织服装产品量占比分别为32.29%、10.91%、6.44%、3.38%、2.43%、2.79%。

    　　轻工制造行业数据跟踪。根据Wind 统计，7.29-8.4 期间30 大中城市商品房成交面积同比+1.4%；根据卓创资讯，截至8 月9 日针叶浆/阔叶浆价格周环比-0.61%/-0.32%；废黄板纸价周环比+0.89%；双胶/双铜纸价周环比-1.14%/-0.54%，箱板/瓦楞纸价周环比+0.16%/+0.29%。

    　　包装方面，铝价/马口铁价格周环比+0.26%/-0.80%。

    　　风险提示。宏观经济景气度持续下行、汇率波动、原材料价格持续上涨风险、海外产能扩张不及预期风险、库存积压风险、管理不善风险。

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