主动权益公募基金2024年2季度持仓分析报告：增持港股与电子 减持创业板与食品饮料

　　主动权益型基金报告期内业绩表现：绝对回报均为负值：主动权益型基金报告期内（2024Q2，下同）平均回报均为负值，其中仅灵活配置型小幅跑赢沪深300指数，普通股票型与偏股混合型基金均未跑赢沪深300。相对回报跑赢基准占比均有提升：从主动权益型基金跑赢基准数量占比来看，二季度跑赢基准的占比较上季度（2024Q1，下同）均有提升。提升幅度最大的是普通股票型，跑赢占比57.92%，环比上升62.06%。其次为灵活配置型跑赢占比40.30%，环比上升48.87%；偏股混合型2024Q2跑赢基准占比42.14%，环比上升43.28%。

    　　大类资产配置：各类型基金均减配权益，增配债券与现金。主动权益型基金在二季度均不同程度的减配了权益资产，同时增配债券与现金。从大类资产的环比变动幅度来看，灵活配置型大类资产配置弹性大于普通股票型与偏股混合型基金。观察三类基金权益仓位环比变动数据：普通股票型权益仓位下降1.34%，偏股混合型下降1.44%，灵活配置型下降2.38%。债券仓位环比变化：普通股票型增加0.31%，偏股混合型增加0.13%，灵活配置型增加1.20%。

    　　板块配置：各类型基金在二季度均不同程度的增配了港股，同时降低创业板的配置比例。其中偏股混合型港股配置比例增加幅度最大，其次为普通股票型，创业板减配最多的是普通股票型，其次为灵活配置型。其他几个板块各类型基金的配置方向略有差异，如普通股票型和偏股混合型均不同程度的减配了主板，但灵活配置型选择小幅增配主板。其次是科创板也有差异，偏股混合型与灵活配置型减配，普通股票型增配。

    　　行业配置：我们分别从三个维度，观察了三类基金行业的配置情况。分别是：持仓市值排序、环比变化排序以及相对配置比例排序。三类基金在电子行业的配置上呈现出一致性，即较大幅度的增持+超配了该行业。同时在二季度防御属性较强的红利性行业如：银行、公用事业等，公募基金的绝对配置比例是抬升的，但相对配置比例呈下降趋势，主要因为行业标准配置比例增速快于公募基金配置增速，所以导致绝对配置与相对配置的方向呈背离关系。整体来看，除电子与食饮呈现了一致性外，其余行业机构的配置观点略有分歧。

    　　个股配置：电子、通信和家电相关个股关注度较高。

    　　持仓集中度：行业集中度分化，个股集中度下降。

    　　风险提示： 统计数据偏差风险；市场风险；政策风险；宏观经济变化风险；系统性风险；特别提示：基金过往业绩不代表未来表现；本报告涉及的基金不构成投资建议。

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