ETF投资月报(2024年8月)

本报告导读：

    本文对2024 年7 月国内ETF 市场情况做了总结和梳理，具体包括市场概况、管理人格局、资金流变化和行业动态等方面；两类配置策略中，代表低风险偏好的全球大类资产配置策略中7 月底边际增持日股、印股、A 股，减持黄金、美股、债券；低波动固收加配置策略7 月底边际增持A 股、黄金，减持中长债；代表高风险偏好的行业景气度轮动策略中，8 月排名靠前的行业为：电力及公用事业、汽车、农林牧渔、银行、交通运输。

    投资要点：

    ETF市场概况 ：截至2024 年8 月2 日，国内已成立的A 股类ETF共746 只，环比增加3 只，总规模19693.40 亿元，提升1692.98 亿元，增幅较为明显；跨境类ETF 共166 只，环比上个月减少1 只，总规模3287.10 亿元，提升12.42 亿元；债券类ETF 共20 只，与上个月持平，总规模1306.44 亿元，提升168.22 亿元；商品类ETF 共17 只，与上个月持平，总规模557.73 亿元，提升27.35 亿元。

    管理人格局：华夏基金、易方达基金依然占据非货ETF 管理规模排名前二；宽基ETF 方面，华夏基金位列第一，管理规模达到了3878.85亿元；2023 年二季度后，ETF 头部管理人集中度整体呈向上趋势，截至2024 年8 月2 日，前10 大管理人规模集中度为82.79%，仍维持在较高水平。

    资金流变化：大类资产方面，近一月资金再度明显增配A 股类产品；细分板块方面，沪深300 产品连续八周大幅净流入，引领宽基产品资金流向。

    行业动态：产品申报方面，7 月市场接收申报产品数量“遇冷”，共接收申报产品4 只，近两周均未有产品申报；重要事件方面，包括了首批沙特ETF 上市、互联互通ETF 扩容等。

    低风险偏好配置策略及ETF 实现：（1）全球大类资产配置策略：模型7 月底边际增持日经225（+1.61%）、孟买30（+1.58%）、中证800（+1.12%），减持黄金（-1.99%）、纳指100（-1.16%）、政金债7-10年（-1.16%）的配置权重。（2）低波动固收加配置策略：模型7 月底边际增持短融（+0.77%）、中证800（+0.40%）、黄金（+0.31%），降低政金债7-10 年（-1.48%）的配置比例。

    高风险偏好配置策略及ETF 实现：行业景气度轮动策略：8 月排名靠前的行业为：电力及公用事业、汽车、农林牧渔、银行、交通运输；此外，建筑、钢铁、家电、有色金属、非银金融行业的景气度较上个月有边际改善。

    风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。本报告结论仅从量化模型推导得出，与研究所其他研究团队的观点不重合。有关研究所其他研究团队对上述行业的观点，请参考相关已发布的研究报告。

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