今日视点：股指震荡微幅上涨 成交迭创多年地量

　　市场策略

    　　股指震荡微幅上涨 成交迭创多年地量

    　　周二沪深股指先抑后扬微幅上涨，股指前市微微高开后即快速震荡回落，全天基本围绕前一天收盘指数下方震荡波动，临近尾盘券商等权重股异动带领股指快速回升，盘中三大指数再创近期新低。全天基建板块集体走强，午后新能源锂电板块异动表现活跃，而前一天有所表现的医药板块集体回落，多空双方均表现谨慎。板块方面延续分化，其中基建采掘、消费电子和券商板块表现略显活跃涨幅居前，新冠医药、医疗机械和白酒板块整体出现调整。最终沪深两市收盘均微幅上涨，全天两市成交量0.47 万亿再创多年地量，市场短期情绪持续下降，量价明显背离。

    　　延续上周股指震荡调整势头，周二股指依旧表现弱势全天基本在低位震荡徘徊，尾盘在权重股以及短线抄底盘的带领下才勉强收出红盘，市场可以维护指数迹象极为明显，而周一活跃板块的整体回落，一日游的脉冲现象不断，市场整体的追随意愿极为有限，股指全天基本呈现缩量弱势震荡整理走势。近阶段政策面暖风频吹，央行、证监会等部门持续发声并出台相关措施，落实国常会部署要求，着力稳市场、稳信心；措施针对性地指向了市场恶意做空违法违规行为，加强市场监管严格把关上市公司质量和财务状况，坚持问题导向和目标导向，将维护制度公平性和市场内在稳定性放在更加突出位置，持续加强逆周期调节，保障市场稳定运行，切实维护投资者利益。新国九条践行以投资者为本的监管理念，有效地减少了市场的做空力量，投资者前期崩溃的情绪得以有效缓解。我们明确指出为活跃资本市场提振投资者信心，管理层接二连三不断推出相关政策举措，有力地向市场传递出管理层活跃资本市场的积极信号，在不断释放提振经济和维护稳定市场的背景下，市场的政策底已基本确立，但市场底往往需要经历一段时间的震荡反复考验。俄乌双方战争升级偏向长期化，半岛和南海地缘政治局势持续对峙趋于恶化，巴以和黎以冲突升级外溢引发的中东和红海紧张局势危机四伏，全球大选年极右翼势力有所抬头，欧美不断采取贸易保护主义政策，市场的不确定性因素增加并对资本市场产生了很大的影响。美国把中国作为主要竞争目标肆意打压诽谤，并联合其盟国把经贸科技问题政治化意识化不断制造单边制裁，中美双方矛盾摩擦升级日益扩大；欧美一系列限制政策严重扰乱了全球产业链和供应链的稳定，全球去美元化浪潮日益兴起，经济形势趋于严峻复杂。

    　　美联储主席鲍威尔表示，美联储将继续维持限制性政策立场，目前消费支出已经放缓但仍然稳健，就业市场更加平衡，失业率可能有所上升但仍然很低，未来将同时考虑这两项任务之间的平衡，重申央行不会等到通胀率达到2%才降息，由此也预示着美联储9 月降息的概率大增。美国国债规模持续不断上升，欧美对未来经济滞涨和衰退的担忧预期上升，全球经济面临下行压力，美债市场剧烈震荡美元震荡回落振幅加大，非美货币兑美元汇率波动加剧，国际原油价格跌宕起伏并延伸到大宗原材料价格。注册制背景下壳资源价值下降，但产业资本减持离场的意愿不减，虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市，但相较于海外市场过去几年的大规模持续放水，国内市场的稳健政策难以有效持续地激发市场的做多信心，南向资金不断流出A 股市场，国内市场资金面始终处于供求明显失衡的状态，市场缺乏有效的增量资金基本还是以存量资金相互博弈为主，因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情特征。

    　　从技术面分析，五一节前股指向上突破整理平台，成交量也同步放大到万亿水平，市场做多力量有所增强，但在连续两次上冲未果后股指就呈现出逐级震荡回落走势，股指明显呈现出由强转弱的迹象。上周股指低位宽幅震荡徘徊，多个指数创出近5 个月新低，成交量不断递减市场人气持续下降。周一股指延续弱势震荡调整，周二股指微幅上涨但盘中三大指数再创近期调整新低，成交量不足五千亿再次创下多年地量水平，显示出市场信心尽失人气极度低迷，市场整体的弱势特征不改，目前股指仍在所有中短期周和月均线之下，股指震荡下行的大趋势始终没有改变。预期短期股指仍将宽幅震荡以寻求多空之间的短暂平衡点，密切关注成交量和人气指数的动向，把握市场节奏高抛低吸，严格控制仓位精选个股操作。

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