机械设备行业周报：7月中国地区小松挖掘机开工小时数为88.40小时

投资要点：

    行业要闻

    1) 7 月中国地区小松挖掘机开工小时数为88.40 小时，同比下降0.30%。

    2) 7 月装载机销量8379 台，同比增长27.1%。

    3) 利勃海尔宣布关闭徐州工厂，混凝土业务集中到上海总部。

    公司重要公告

    1) 蜀道装备：2024 上半年实现营业收入1.52 亿元，同比增长32.84%。

    2) 石化机械：2024 上半年实现营业收入38.86 亿元，同比下降8.87%。

    3) 英维克：2024 上半年实现营业收入17.13 亿元，同比增长38.24%。

    周行情回顾

    2024 年8 月7 日至2024 年8 月13 日，沪深300 指数下跌0.26%，申万机械设备行业下跌1.45%，跑输沪深300 指数1.19 个百分点，在申万所有一级行业中位于第24 位。

    估值方面，截至2024 年8 月13 日，申万机械设备行业市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为21.87 倍，相对沪深300 的估值溢价率为97.41%。

    本周观点

    政策上，中共中央、国务院近日印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见》），提出到2030 年，重点领域绿色转型取得积极进展，绿色生产方式和生活方式基本形成；到2035 年，绿色低碳循环发展经济体系基本建立，绿色生产方式和生活方式广泛形成的目标。我们认为，《意见》的提出将加速产业结构绿色低碳转型，产能规模、布局持续优化背景下，节能低碳数智化设备需求有望充分释放。

    轨交方面，根据交通运输部统计，7 月全国54 个开通城市轨道交通运营的城市共完成城轨客运量28.7 亿人次，环比增长9.4%，同比增长7.6%。我们认为，城轨作为解决都市圈出行问题的有效方法之一，未来城轨建设有望维持增长，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。

    综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中联重科（000157）、中国中车（601766）“增持”投资评级。

    风险提示

    开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期。

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