公用事业行业：配电网高质量发展行动实施方案：配电网高质量发展方案发布关注配网投资机会

　　事件：2024 年8 月13 日，国家能源局发布《配电网高质量发展行动实施方案（2024—2027年）》。文件是8 月6 日《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》中关于配网方向的细化。

    　　配电网建设需要适应用户侧形态变化新形式，需要更加科学的规划。目前配网侧面临的主要挑战是分布式光伏、充电桩等资源的快速建设导致配网的运行逻辑发生了显著变化，分布式发展使得发电和用电的界限出现模糊、电力产销结构发生变化，而充电桩高功率、低利用率又对配网的合理适用提出了挑战。因此本实施方案提出配网规划要适应上述资源发展的需求，提高配网对分布式光伏、充电桩的接纳和调控能力和满足其需求，同时各省都要建立分布式光伏可开放容量发布和预警机制，以更好引导分布式光伏科学布局、有序开发、就近接入、就地消纳，这有助于减少分布式光伏盲目建设，提高新能源整体消纳水平。在电动汽车发展规模较大的省份，也要开展充电桩可接入容量研究、引导充电设施合理分层有序接入配电网。

    　　薄弱地区的配网容量、可靠性急需提高。我国部分地区配电网建设依然落后，这不仅影响了这些地区供电的可靠性，也使得分布式光伏和充电桩建设受限，因此需要加大老旧小区、城中村配电网投资力度，要摸排单方向、单通道、单线路县域电网，加快完成供电可靠性提升改造，配电网整体投资有望加大。

    　　配网建设标准需要统一，同时建立健全配电网与电动汽车充电设施等协调发展机制。配电网有望成为后续电网建设的重要方向之一，因此建设标准需要统一。本实施方案提出要重点推进“四个一批”标准研究和制定，包括供电保障、防灾抗灾、新型主体接入配网、分布式智能电网标准等，同时也要加快健全配电网工程定额与造价管理体系。标准规范统一有望促进虚拟电厂、智能微电网等新业态的发展。

    　　投资分析意见：文件是8 月6 日《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027 年）》中关于配网方向的细化，后续配网建设有望加快。（1）配网工程定额与造价管理体系进一步完善和统一，造价软件龙头公司集中度有望进一步提升，重点推荐电力造价软件龙头理工能科；（2）分布式光伏和充电桩利用率偏低，非晶合金变压器能效优势更加明显，重点推荐非晶合金带材核心供应商云路股份；（3）配网投资力度加大，建议关注竞争格局较好的配网二次设备供应商四方股份、东方电子等；（4）配网标准规范、商业模式有望拓展，微电网、虚拟电厂等新业态迎来发展机遇，建议关注国能日新、安科瑞、朗新集团等。

    　　风险提示：相关政策推动不及预期、电改进度不及预期、电网投资不及预期等

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