投资策略研究：情绪回暖 价量齐升

　　市场表现：2024 年8 月15 日，A 股价量齐升，上证指数收涨0.94%，科创50 收涨0.94%，深证成指收涨0.71%，创业板指收涨0.53%，沪深两市当日成交额为5915 亿元，较前一交易日增加1140 亿元。行业表现方面，煤炭、传媒、房地产领涨，而美容护理收跌0.15%

    　　资金流向：8 月15 日，分行业来看，主力资金净流入前三位是房地产、传媒、机械设备，主力资金净流出前三位是银行、医药生物、建筑材料驱动因素：

    　　1） 宏观：

    　　美国7 月份的CPI 数据显示，未季调CPI 同比上涨2.9%，季调后CPI 环比上涨0.2%；未季调核心CPI 同比上涨3.2%，季调后核心CPI 环比上涨0.2%。

    　　这些数据导致市场对美联储9 月会议上激进降息50 个基点的预期有所降低。

    　　根据CME FedWatch Tool 的数据，在CPI 数据公布之后，市场认为美联储9月降息25 个基点的概率为56.5%，降息50 个基点的概率降至43.5%。受此影响，8 月14 日美股三大股指均收高，其中标普500 指数上涨0.38%，纳斯达克指数上涨0.03%，道琼斯工业指数上涨0.61%。

    　　国家统计局发布的7 月份中国经济运行数据显示整体经济保持平稳增长态势，全国规模以上工业增加值同比增长5.1%，社会消费品零售总额达到37757 亿元，同比增长2.7%，而1-7 月份全国固定资产投资同比增长3.6%，货物进出口总额同比增长6.5%。

    　　2） 行业

    　　1） 华为产业链：

    　　8 月15 日，根据21 世纪经济消息，华为官方宣布调整Mate60 系列的价格。

    　　根据华为商城的信息，华为Mate60 的起售价下调至4999 元，比原价降低了500 元。同时，Mate60 Pro 也提供了800 元的优惠，起售价为5699 元；Mate60Pro+同样享受800 元的折扣，起售价调整为8199 元2） AI 眼镜：

    　　大厂商们密集布局智能眼镜产品。苹果和Meta 在积极研发智能眼镜产品。其中，Meta 预计将在9 月的“Connect 大会”上发布其真正的AR（增强现实）眼镜。此外，雷鸟、影目科技、魅族等其他厂商也有望在2024 年推出各自的AR 眼镜产品。

    　　3） 网络游戏：

    　　8 月14 日，腾讯公布了2024 年第二季度的财报。财报显示，该季度腾讯的总营收达到1611.2 亿元人民币，与去年同期相比增长了8%。按照非国际财务报告准则（Non-IFRS），期内归属于公司权益持有人的利润为573 亿元人民币，同比增长53%。按业务板块来看，游戏和其他增值服务的收入为788亿元人民币，同比增长6%。值得注意的是，在第一季度该板块的收入同比减少了0.9%，而在第二季度实现了增速由负转正，贡献了接近一半的总营收。

    　　风险提示：地缘政治冲突、美联储经济硬着陆、板块超预期轮动、行业研发风险

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