锂电池产业链双周报：7月动力电池销量同比增长19%

　　行情回顾：截至2024年8月16日，锂电池指数近两周下跌2.00%，跑输沪深300指数0.86个百分点；锂电池指数本月至今累计下跌6.35%，跑输沪深300指数3.55个百分点；锂电池指数年初至今下跌3.40%，跑输沪深300指数0.91个百分点。

    　　锂电池产业链本周价格变动：

    　　锂盐：截至2024年8月16日，电池级碳酸锂均价7.5万元/吨，近两周下跌8.54%；氢氧化锂(LiOH 56.5%)报价8.13万元/吨，近两周下跌1.81%。镍钴：电解钴报价18.6万元/吨，近两周下跌5.10%；电解镍报价12.97万元/吨，近两周下跌1.22%。正极材料：磷酸铁锂报价3.52万元/吨，近两周下跌6.01%；NCM523、NCM622、NCM811分别报价10.7万元/吨、11.75万元/吨、15.05万元/吨，近两周分别下跌1.83%、0.84%、0.33%。负极材料：

    　　人造石墨负极材料高端、低端分别报价4.86万元/吨和2.08万元/吨；负极材料石墨化高端、低端分别报价1.00万元/吨和0.80万元/吨，近两周价格持稳。电解液：六氟磷酸锂报价5.50万元/吨，近两周下跌6.30%；磷酸铁锂电解液报价1.79万元/吨，三元电解液报价2.34万元/吨，近两周分别下跌1.38%和1.47%。隔膜：湿法隔膜均价为0.8元/平方米，干法隔膜均价为0.43元/平方米，近两周价格持稳。动力电池：方形磷酸铁锂电芯市场均价为0.36元/Wh，方形三元电芯市场均价为0.45元/Wh，近两周价格持稳。

    　　周观点：新能源汽车市场方面，随着智能电动车体验感提升和性价比凸显，新能源汽车渗透率稳步提升。7月为车市淡季新能源汽车销量环比小幅下降，同比仍保持较快增长。近期以旧换新政策提高了汽车报废更新补贴标准，将进一步释放存量市场的换购需求，新能源汽车市场有望保持较快增长趋势。产业链方面，目前排产整体预期较弱，产业链价格弱稳运行。

    　　随着终端旺季临近，关注排产改善情况。中报业绩普遍承压，但头部企业有环比改善迹象。中期而言，在行业规范引导和价格长期低迷倒逼下，落后产能有望加速出清，同时新建产能扩张节奏放缓，利好优质产能利用率提升。建议关注基本面有较强支撑的电池环节，有望边际改善的材料环节头部企业，以及电池新技术带动产业链需求增量环节。重点标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、科达利（002850）、尚太科技（001301）。

    　　风险提示：下游需求不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格大幅波动风险；固态电池产业化进程不及预期风险；贸易摩擦升级风险。

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