公募港股红利基金专题：甄别港股红利指数精选主动基金经理

　　尽管7月以来港股再度下行、红利风格也有一定回调，我们依然认可红利策略作为港股投资重点选项的长期逻辑：在经济增速仍在磨底背景下，红利型企业能提供相对稳定的股息现金流回报，且上游资源、交运等典型红利型行业具有相对稳健的业绩和财务表现，基本面复苏成色相对较佳；同时港股红利风格指数股息率（近12个月，下同）在6.4%~7.9%区间，对比10年期中国国债利率2.15%，A股中证红利指数股息率5.09%。本专题从指数投资和主动投资双角度出发，筛选具有相对高港股红利特征的优秀基金/基金经理。

    　　港股红利风格指数型基金精选：综合考虑股息率、分红潜力、指数行业构成、收益及波动等角度，精选出“恒生港股通中国央企红利”（股息率最高+央企更具分红潜力+高股息陷阱行业比重低+今年涨幅居前）、“港股通高股息”（高股息陷阱行业比重低+今年涨幅居首）、“标普港股通低波红利"（行业相对均衡+今年涨幅居前+波动最低）这3只红利指数；对应的红利风格指数型基金分别为：“华安恒生港股通中国央企红利ETF"、“华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF"、“摩根标普港股通低波红利ETF”。

    　　港股红利风格主动管理型基金经理精选：我们筛选出基金二季报重仓股中红利风格个股数量及市值占比均居前的基金，并剔除一季报风格与红利相差过大的样本。精选结果：1、相对高红利含量：中银基金夏宜冰-以性价比原则&分散性原则选股，呈现较高股息率特征，操作风格灵活。2、相对中高红利含量：广发基金李耀柱-自下而上和自上而下结合，提前将港股投资重心转向红利风格，持仓集中于央国企、上游资源、电信运营商等现金流稳定的企业，行业偏集中。3、相对中等红利含量：富国基金宁君关注市场Bt机会+红利策略，基于选股的价值成长策略；嘉实基金张金涛-长期价值投资逻辑下的相对红利特征；前海开源基金王霞-自上而下，逆向思维选择有安全边际的行业，红利聚焦周期非银，组合30只个股相对分散持有。

    　　产品定位角度港股红利主题基金补充：港股主动管理型基金中有部分属于红利主题或具备红利特色，在此予以补充展示（按基金代码排序）：“前海开源股息率50强”有色金属为核心，组合个股50只，持股分散。“易方达港股通红利”行业相对均衡，个股分散，2024年价值风格强化。“富国红利精选”-在高股息范畴内灵活调整细分方向。

    　　风险提示：基金相关信息及数据仅作为基金研究使用，不作为募集材料或者宣传材料。本文涉及所有基金历史业续均不代表未来表现。海外货币政策路径、国内经济复苏进程、刺激政策落实情况

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