化工行业周报：维生素价格高位运行 云天化2024年上半年归母净利润同比增长

本周行情：本周市场综合指数整体上行，上证综指报收2879.43，本周上涨0.60%，深证指数本周下跌0.52%，A 股指数上涨0.60%；其中化工板块下跌2.11%。

    化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：保利联合（+14.31%）、高争民爆（+13.98%）、ST 红太阳（+12.69%）、嘉澳环保（+11.78%）、科创能源（+10.43%）。

    本周跌幅前五的股票为：辉丰股份（-15.41%）、红墙股份（-13.38%）、同德化工（-11.13%）、华软科技（-10.77%）、金禾实业（-10.22%）。

    化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：二乙醇胺华东、泛酸钙、维生素K3、抽余(C5)华东、二氯丙烷。本周跌幅前五的化工品为：山东甲基三氯硅烷、维生素A、磷酸氢钙、山东三甲基一氯硅烷、氯化钙(含量74%)。本周重点关注化工品中，纯MDI、维生素B5、维生素E、维生素K 均有较大涨幅，R32、R125、LiPF6、碳酸锂、味精、玉米、豆粕、菜粕、棉粕、尿素均有较大跌幅。

    投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA 光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA 光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI 材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK 领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK 规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO 单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：

    随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。

    风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险

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