传媒行业周报：腾讯盈利能力持续提升

《黑神话：悟空》上线在即，板块关注度提升。国产3A 大作《黑神话：悟空》将于8 月20 日正式发售，同步上线PC（Steam、Epic Games Store和WeGame）、PS5 平台，简体中文PC 标准版售价268 元，数字豪华版售价328 元，位列Steam 2024 年8 月6 日-13 日全球周度销量冠军。据全球游戏评分网站Metacritic 统计，截至8 月18 日，共有54 家全球媒体平均给出了82 分的评价。国内热度亦持续提升，《黑神话：悟空》预告片在B站播放量超千万次，8 月17 日“黑神话悟空”微信指数日环比提升72.23%；与瑞幸咖啡合作推出联名饮品“黑神话腾云美式”，在抖音平台销售已超10万份。我们认为《黑神话：悟空》标志着我国游戏公司具备可在全球市场竞争的高质量、高水准的3A 大作制作能力，关注国内研发能力强，产品储备丰富的游戏厂商，推荐腾讯控股（0700.HK）、网易-S（9999.HK）、哔哩哔哩-W（9626.HK）、心动公司（2400.HK）、吉比特（603444.SH）、三七互娱（002555.SZ）、完美世界（002624.SZ）等，建议关注恺英网络（002517.SZ）、巨人网络（002558.SZ）、神州泰岳（300002.SZ）等。

    腾讯发布24Q2 业绩，盈利能力持续提升。公司2Q24 年实现营业收入1611亿元，同比增加8%；Non-IFRS 归母净利润573 亿元，较去年同期增加53%。

    分业务来看，1）海内外游戏收入企稳回升，其中，国内游戏收入346 亿元，YoY+9%，主要得益于5 月新游《DNFm》表现亮眼及《无畏契约》收入增长；Supercell 以及《PUBGMOBILE》表现优异，海外游戏收入增长至139亿元，YOY+9%。2）广告收入299 亿元，同比+19%。微信生态持续健康发展，小程序用户使用总时长同比增长超20%，小游戏总流水同比增长超30%，视频号用户使用总时长同比显著增长，腾讯视频打造爆剧《庆余年第二季》及《与凤行》，带动长视频付费会员数同比增长13%至1.17 亿。3）金融科技与企业服务收入同比+4%至504 亿元。由于消费支出放缓，且公司主动采取谨慎的信贷扩张政策，金融科技服务收入增速放缓；得益于云服务收入及视频号商家技术服务费增长，企业服务收入实现十几个点的同比增速。公司聚焦高质量业务发展，我们预计公司2024/25/26 年经调整归母净利润2101/2298/2674 亿元，同比+33%/9%/16%，推荐腾讯控股。

    一周行业表现：

    上证综指上涨0.60%，深证综指下滑0.32%，传媒（申万）收于483.77 点，上涨1.79%，跑赢上证综指1.19 个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨0.33%，动漫指数上涨1.73%，游戏指数上涨2.53%，出版指数上涨4.70%，广播电视指数上涨1.69%，广告营销指数上涨0.96%。

    风险提示：技术发展不及预期；游戏流水不及预期；政策监管风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。