电子行业周报(第三十三周)：二季度全球AIPC渗透率达14% 关注算力／果链公司中报业绩

　　行情回顾：SW 电子+0.66%，恒生科技指数+0.65%，费城半导体+9.78%

    过去一周，SW 电子+0.66%，跑赢上证指数（0.60%）。A 股电子板块涨跌幅居前企业包括：汇顶科技（+7.9%）、海光信息（+6.7%）；纳芯微（-8.2%）、华虹公司（-7.9%）。恒科上涨0.65%，跑输恒生指数（1.99%）；费城半导体上涨9.78%，跑赢纳指（5.29%），全球半导体板块涨跌幅居前企业包括：

    　　英伟达（+7.3%）、SK 海力士（+6.4%）；Wolfspeed（-3.7%）、UMC（+3.5%）。

    　　市场热点：AI PC 渗透率持续提升，关注本周A 股电子公司中报业绩上周，根据Canalys，2Q24 全球AI PC 出货量为880 万台，占该季度PC总出货量的14%。Canalys 预计2024/2025 年全球AI PC 出货量将分别达到0.44/1.05 亿台。本周步入A 股电子公司业绩期，建议关注算力/果链等重点业绩和展望。

    　　华泰观点：海外科技股反弹，持续关注国产算力/苹果链

    二十届三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》强调健全产业链供应链韧性和安全水平制度，叠加中美出口政策不确定性，市场对AI 算力国产化及先进封装关注度提升。建议关注：1）受益于AI 芯片国产化率提升的国产算力链；2）先进封装龙头企业（长电等）；3）AIOT 新品开拓（恒玄、乐鑫等）。此外，我们持续看好：1）英伟达算力链：AI 算力需求保持强劲（沪电、工业富联等）；2）苹果链：AI Phone产业变化刚开始，市场短期关注2Q 果链业绩、9 月苹果新机出货等，建议关注苹果AI 带来人机交互机会，或带来未来3-5 年产业变化（立讯等）。

    　　风险提示：中美贸易摩擦升级风险，创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

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